Apple информация для инвесторов

Анализ эмитента – Apple. Стоит ли инвестировать в «яблочного гиганта»

Капитализация Apple составляет около $900 млрд. Это далеко не свыше $1 трлн, как прошлым летом, но все равно перед нами одна из крупнейших компаний мира.

Уоррен Баффет отдал «яблочному гиганту» примерно 25% долю в портфеле Berkshire Hathaway, исходя из инвестиций в акции публичных компаний. Однако в феврале стало известно о том, что Berkshire сократила позиции в Apple.

Осенью 2018 г. акции AAPL потеряли около 40%. С января бумаги начали активно восстанавливаться. Перед нами уже не 100% «история роста», но и не в полной мере «акции стоимости». Стоит ли инвестировать в Apple сейчас или лучше сыграть на падении? В данном обзоре будет представлен ответ на обозначенный вопрос.

Финансовые показатели

Опубликованная в конце января отчетность за I финквартал вдохновила инвесторов на покупки. Формально данные нельзя назвать сильными. Но участники рынка испытали облегчение, ибо опасались еще большего негатива после выхода слабого прогноза компании и появления негативных сообщений от ее поставщиков.

Квартальная выручка снизилась на 5% относительно аналогичного периода годом ранее, до $84,31 млрд. Прибыль уменьшилась с $20,07 млрд до $19,97 млрд. Это произошло впервые за последние 10 лет в I квартале финансового года, когда отмечаются рождественские и новогодние праздники. Одним из факторов снижения выручки стала девальвация валют многих развивающихся стран, прежде всего турецкой лиры. В ответ на сложившуюся ситуацию руководство Apple приняло решение снизить цены на IPhone в странах со слабой национальной валютой, сообщил глава компании Тим Кук.

Выручка от продаж iPhone снизилась на 15% в годовом выражении до $51,9 млрд. По словам Кука, слабость экономики Китая ударила по продажам в регионе, который является крупнейшим в мире рынком смартфонов. В I финквартале выручка китайского направления Apple снизилась на 26,7%. Компания также сообщила, что продажи в текущем квартале скорее всего будут ниже, чем ожидают аналитики Уолл-стрит, свидетельствуя о сохраняющейся слабости спроса на iPhone, в особенности в Китае.

Другие сегменты компании оказались более успешны. Выручка от услуг достигла рекордного уровня в $10,9 млрд, что на 19% больше, чем в предыдущем году. На этот сегмент пришлось 14% дохода Apple, при 63% у iPhone. Доходы от Mac и носимых устройств, товаров для дома и аксессуаров также достигли рекордных высот, увеличившись соответственно на 9% и 33%, доходы от iPad выросли на 17%.

Дивиденды и байбеки

В результате налоговой реформы Apple получила возможность репатриировать «зарубежный кэш» по льготной ставке налогообложения. Средства идут на выплату дивидендов и реализацию программы buyback. Ранее для этого использовалась схема с размещением облигаций по сверхнизким процентным ставкам на территории США. В итоге компания имеет около $101 млрд бондов в обращении и в I финквартале наконец начала погашать задолженность.

Apple активно генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Денежные средства активно расходуются на осуществление дружественной политики в отношении акционеров. В I финквартале компания вернула около $13 млрд инвесторам, в том числе $8,8 млрд посредством программ buyback. При этом уровень «кэша» и эквивалентов за вычетом долга составил $130 млрд. Это меньше, чем пиковое значение в $163 млрд, наблюдавшееся годом ранее, но финансовое положение Apple все равно абсолютно устойчиво.

Дивидендная доходность акций Apple составляет 1,5% годовых. Это не слишком высокий показатель. Однако у компании есть неплохой потенциал для наращивания выплат, а в случае просадки акций дивдоходность увеличится. Среднегодовой прирост дивидендов на акцию за последние 5 лет составил 10,8%. При этом уровень выплат из чистой прибыли равен 23%, что создает широкие возможности для наращивания дивидендной массы.

Прогноз по дивидендным выплатам от Reuters

Сравнительная оценка

Согласно рыночным мультипликаторам, Apple торгуется в районе медианных значений по группе сопоставимых компаний. К примеру, показатель P/E равен 16, как и в среднем по конкурентам. EV/EBITDA ниже, чем медиана, но EV/Sales (стоимость компании с учетом долга/ выручка) выше.

Форвардные мультипликаторы Apple (с учетом ожидаемых доходов, прогноз Reuters) свидетельствуют в пользу сравнительной «дороговизны» акций.

Для подтверждения адекватности оценки по мультипликаторам посмотрим на финансовые показатели компании. Рентабельность собственного капитала Apple (ROE, чистая прибыль/ собственный капитал) равна 45% при медиане в 26%. Соотношение долг/ собственный капитал равно 107%. Формально это достаточно высокий показатель, однако, запасы «кэша» превышают задолженность, то есть чистый долг отрицателен.

Согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку ожидается прирост прибыли на акцию (EPS) на 13% среднем в год при медиане в +8% по сопоставимым компаниям.
Таким образом, сравнительно высокие значения мультипликаторов отчасти оправданы сравнительно неплохими фундаменталиями. Так что каких-либо сигналов мультипликаторы сейчас не дают, картина вполне нейтральная. Показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по приросту прибыли) равен 1,2. Если он скорректируется ближе к 1, то при прочих равных условиях это будет неплохим сигналом на покупку акций.

Позитивные факторы

1) Сила бренда, отчасти оправдывающая дороговизну «яблочных» продуктов.

2) Комплексная экосистема Apple способствует покупке не только базовых, но и второстепенных продуктов компании. За счет этого активно развивается сегмент услуг.

3) Дружественная политика в отношении акционеров — дивиденды и байбеки.

Риски

1) Высокая конкуренция на рынке смартфонов, учитывая высокую стоимость iPhone. Особенно остро проблема стоит в Китае со все еще недостаточной платежеспособностью большей части населения в условиях замедляющейся экономики. На днях компания снизила цены на iPhone в КНР.

2) В сентябре будут представлены новые модели iPhone. Однако с появлением каждой новой модели возможности для революционных изменений в девайсе уменьшаются, что удлиняет цикл обновления смартфонов пользователями.

Где покупать акции

Акции AAPL торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на ИИС.

Медианный таргет аналитиков по Apple на 12 мес. составляет $195. Исходя из этого критерия, бумаги уже вполне справедливо оценены рынком.

Риски присутствуют, однако, компания финансово устойчива и богата на «кэш». На просадке Apple вполне можно покупать. Для среднесрочных покупок ждала бы хотя бы $180. Уровень $165 позволит более уверенно войти в длинные позиции.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

График Apple c 2017 года, таймфрейм дневной

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Покупатели возвращаются в акции банков и ОФЗ

Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах Норникеля и Юнипро

Apple: новый рекорд. На шаг ближе к $3 триллионам

Рубль цепляется к словам

Нефть продолжает восстановление

Evergrande. Напряжение нарастает

Путин и Байден завершили переговоры, которые были жесткими

Почему снижаются Visa и Mastercard

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Apple объявила о сплите акций: что это такое и чем грозит инвесторам

Компания из Купертино в конце июля 2020 года объявила о сплите акций. Этот шаг приведет к падению акций в цене. В нашей новой статье разбираемся в том, зачем это нужно Apple, и как повлияет на инвесторов в ее акции.

Что такое сплит акций, и зачем это Apple

Сплит акций – это метод, который позволяет компаниям сделать свои ценные бумаги более привлекательными для инвесторов путем снижения их цены и увеличения количества акций в обороте. Логика проста – более низкая цена позволит привлечь больше инвесторов, повысит ликвидность акций, будет способствовать их росту. При этом на фундаментальные показатели бизнес сплит сам по себе не оказывается.

В конце июля Apple объявила о сплите акций в пропорции 4:1. Компания из Купертино не будет выпускать новые акции, просто одна ценная бумага будет распадаться на несколько – за каждую акцию инвесторы получат еще три. Стоимость бумаг при этом уменьшится, а количество акций в обращении вырастет в четыре раза. Капитализация компании останется неизменной, а значит цена акции упадет с примерно $400 до $100.

Именно отметка в $100 в США считается, что для инвесторов комфортной, а если акция сильно дорожает, это отпугивает многих из них. Сплит здесь – способ вернуть акции в ценовой сегмент, интересный массовому инвестору. Также Apple входит в индекс Dow Jones, а средняя стоимость акций компаний в нем составляет примерно $130, прежняя цена бумаг Apple сильно выделялась на этом фоне.

Что все это значит для инвесторов

Процесс дробления акций будет осуществлен 24 августа – к этому дню закончится регистрация акционеров, которые имеют право получить дополнительные акции. После этого число находящихся в обороте акций Apple увеличится с 12,6 млрд до 50,4 млрд.

При этом, помимо технических изменений, аналитики не прогнозируют сильного влияния этого шага на инвесторов. Ценные бумаги будут доступнее для более мелких инвесторов, но объем торгов акциями Apple слишком велик, чтобы такой приток оказал серьезное влияние на котировки.

Что касается дивидендов, то совет директоров Apple одобрил выплату $0,82 на акцию 13 августа — это произойдет до сплита. Если же пропорцию сплита в будущем перенесут и на дивиденды, то выплаты на акцию окажутся вчетверо меньше – немногим больше $0,2.

При этом, сплит в текущей ситуации показывает уверенность менеджмента компании в дальнейшем росте акций. Это позитивный сигнал для рынка.

Не все компании используют сплит

Сплит акций – вполне привычная процедура для крупных компаний, торгующихся на бирже. Только Apple проводила ее четыре раза. В последний раз в июне 2014 года акции были раздроблены в соотношении 7 к 1.

Использование этого инструмента зависит от стратегии компании. Та же Amazon не использует сплит уже больше 20 лет. Противник этого метода и знаменитый инвестор Уоррен Баффет – акции его холдинга Berkshire Hathaway с 80-х годов выросли до более чем $290 тысяч за штуку.

В России акции Apple и других американских компаний можно купить на Санкт-Петербургской бирже. Для этого не нужно открывать счет у иностранного брокера, достаточно будет российского счета. Открыть его можно онлайн.

Источник

Акции Apple: крупнейшие инвесторы и перспективы инвестиций

Apple — одна из немногих компаний, которая достигла рыночной капитализации в 1 триллион долларов, что делает ее очень привлекательной для большинства инвесторов.

Apple Inc. занимается разработкой, производством и маркетингом мобильных устройств связи и мультимедиа, а также персональных компьютеров. Продукты и услуги компании включают iPhone, iPad, Mac, iPod, Apple TV, портфель потребительских и профессиональных программных приложений, операционные системы iOS и Mac OS X, iCloud, а также ряд аксессуаров и услуг.

Она продает свою продукцию по всему миру через свои интернет-магазины, розничные магазины, отдел прямых продаж, сторонних оптовиков и посредников. Штаб-квартира Apple находится в Купертино, штат Калифорния.

Индивидуальные держатели акций Apple

Следующие люди более точно называются инсайдерами Apple (AAPL), а не инвесторами, потому что они собрали свои пакеты акций как часть своего компенсационного пакета в качестве сотрудников или членов совета директоров Apple.

В приведенной ниже таблице описываются пакеты акций пяти крупнейших акционеров Apple. Информация взята из самой последней подачи Apple 14А в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), в которой, помимо прочего, подробно описывается компенсация и доли в капитале директоров и руководителей.

• Артур Левинсон — глава совета директоров — 1,148,712 акций.
• Тим Кук — генеральный директор (SEO) — 847,969 акций.
• Джефф Уильямс — генеральный исполнительный директор (COO) — 122,195 акции.
• Альберт Гор — член правления — 115,014 акций.
• Дейдра О’Брайен — старший вице-президент по персоналу и розничной торговле — 33,854 акции.
• Андреа Юнг — член правления — 33,548 акции.
• Анжела Арендс — бывший старший вице-президент по розничной и интернет торговле — 30,848 акции.
• Лука Маэстри — старший вице-президент и финансовый директор — 27,448 акции.
• Роналд Шугар — член правления — 24,714 акции.
• Кэтрин Адамс — старший вице-президент и главный юрисконсульт — 22,639 акции.
• Сьюзан Вагнер — член правления — 14,809 акций.
• Джеймс Белл — член правления — 7716 акций.

Артур Левинсон является председателем совета директоров Apple, и он занимает эту должность с 2011 года. До того, как он занял пост председателя в Apple, Арт был председателем и главным исполнительным директором Genentech — биотехнологической компании.

За время своего пребывания на посту председателя совета директоров Apple, Art приобрел пакет акций в размере 1 148 712 акций. Цена акций на момент написания статьи составляет 352$ США за акцию, а это означает, что доля Левинсона в Apple составляет 405 311 542 долл. США.

Тим Кук — нынешний генеральный директор и бывший главный операционный директор Apple, сменивший Стива Джобса на посту генерального директора в 2011 году — за шесть недель до смерти Джобса из-за осложнений от рака поджелудочной железы. Будучи генеральным директором Apple, Кук входит в совет директоров Nike.

На момент написания этой статьи, за исключением предыдущих продаж, Кук владел 847 969 акциями Apple. При цене 352,84 долл. за акцию это составляет 299 197 381 долл. США. Но, как и в случае с другими руководителями Apple, Кук также имеет неиспользованные опционы на акции и другие привилегии для сотрудников.

Джефф Уильямс — текущий операционный директор Apple. Он напрямую отчитывается перед Тимом Куком о деятельности Apple во всем мире, а также об обслуживании и поддержке клиентов. Он также возглавляет команду разработчиков Apple — роль, которую он взял на себя после ухода Джони Айва в качестве главного дизайнера.

На момент написания статьи доля Уильямса составляет 122 195. Если мы используем ту же цену в 352,84 доллара за акцию, общая стоимость его текущей доли в Apple составит 43 155 283 доллара.

Альберт Гор более известен как бывший вице-президент США, а не как член правления Apple. Он присоединился к совету директоров Apple в 2003 году, через три года после проигрыша президентских выборов 2000 года Джорджу Бушу, несмотря на победу в голосовании.

Он известен своим климатическим активизмом, за который был удостоен Нобелевской премии мира 2007 года. С момента прихода в Apple, Al Gore приобрела значительный пакет акций в 115 014 акций. На момент написания, с ценой акций в 352,84 доллара за акцию, у Гора был пакет акций Apple в размере 40 581 539 долларов.

Дейдра О’Брайен — нынешний старший вице-президент по розничной торговле и персонал Apple. Как и Джефф Уильямс, она отчитывается непосредственно перед Тимом Куком. Она работает в Apple более 30 лет, а ее команда наблюдает за развитием талантов, набором персонала, человеческими отношениями, льготами и компенсациями в Apple.

Дирдр О’Брайен, владеющий пакетом акций в размере 33 854, на момент написания этой книги владеет акциями Apple на сумму 11 945 045 долл. США, используя ту же самую цену в 352,84 долл. США за акцию.

Институциональные держатели акций Apple

На момент написания этой статьи только три институциональных акционера были включены в последнюю заявку Apple на SEC 14A, поскольку они владеют более 5% находящихся в обращении акций компании. Этими тремя являются The Vanguard Group, BlackRock и Berkshire Hathaway.

• The Vanguard Group — 338,533,988 акций — 7.72%.
• BlackRock Inc — 296,598,349 акций — 6.77%.
• Berkshire Hathaway Inc — 255,300,329 акций — 5.82%.

Vanguard Group — одна из крупнейших инвестиционных компаний в мире, активы которой находятся под управлением 6,2 трлн. долл. США. Руководителем и главным исполнительным директором компании является Мортимер Бакли.

Компания владела 338 533 988 акциями Apple, как сообщается в Apple SEC 14A, поданной в соответствии с документом 14.1. При использовании цены акции из предыдущего раздела в 352,84 доллара общая доля Vanguard Group в Apple составляет 119 448 322 325 долларов США (почти 120 миллиардов долларов США).

BlackRock — еще одна из крупнейших инвестиционных компаний в мире, активы которой находятся под управлением 7,47 трлн. Долл. В настоящее время генеральным директором и председателем BlackRock является Ларри Финк. Кстати, Сьюзен Вагнер, член совета директоров Apple, является учредителем, бывшим директором и нынешним членом совета директоров BlackRock Inc.

На момент написания этой статьи BlackRock владела 296 598 349 акциями Apple, стоимостью 104 651 761 461 долл. США (почти 105 млрд долл. США) по цене 352,84 долл. США за акцию.

Berkshire Hathaway — инвестиционная компания, принадлежащая Уоррену Баффету — одному из самых богатых людей в мире. Компания описывается как конгломератная холдинговая компания, а не инвестиционная компания, поскольку она полностью владеет известными брендами, включая Dairy Queen, Fruit of the Loom, Helzberg Diamonds и BNSF.

Berkshire Hathaway также владеет значительными миноритарными пакетами акций в Kraft Heinz, American Express, Coca-Cola и Bank of America, а также в Apple. Имея 255 300 329 акций и используя цену 352,84 долл. США за акцию, Berkshire владеет акциями Apple на сумму около 90 080 168 084 долл. США (более 90 млрд. Долл. США).

График акций Apple

Приведенный ниже снимок экрана взят показывает движение цен на акции за последнее время.

Как и в большинстве компаний по всему миру, Apple страдает от пандемии коронавируса, которая временно приостанавливает продажи в магазинах Apple на фоне правительственных запретов. Но с тех пор Apple восстановилась, продемонстрировав самое сильный на сегодняшний день рост цены акций.

Акции Apple в качестве инструмента для инвестиций

Впечатляющий рост акций Apple за последние годы создала проблему для тех, кто задумывался о том, чтобы сесть на этот, казалось бы, неудержимый поезд, прямо сейчас. Проще говоря, величайшее предприятие Америки стало настолько дорогим, что в течение следующих пяти лет инвесторам очень повезет, если они получат хотя бы часть прибыли.

Чуть более трех месяцев назад оказалось, что феномен Apple пошатнулся, когда распродажа акций на фоне COVID-19 привела к падению его акций на 30% с их рекордного максимума в 325 долларов в середине февраля до 224 долларов. Затем последовал отскок, когда преданные фанаты вновь поверили в успех компании. С 23 марта по 20 июня компания подорожала на 62% до 362 долларов, побив предыдущий рекорд и добавив к своей оценке 600 миллиардов долларов, что примерно равно совокупным рыночным капитализациям Netflix, Tesla и Adobe.

Учитывая, что цена акций Apple в настоящее время значительно превышает стоимость ее акций в течение последних пяти лет, разумно спросить, насколько акции Apple привлекательные для инвестиций в данный момент. Чтобы ответить на этот вопрос, давайте рассмотрим факторы, которые позволили Apple обеспечить такую ​​колоссальную прибыль за последние время, и определим, смогут ли эти рычаги обеспечить такой же подъем в предстоящие годы.

С конца марта 2015 года (второй квартал финансового года) по март этого года Apple приносила общую годовую прибыль примерно 20%: 18% от прироста капитала и 2% от дивидендов. Это стало возможным потому, что акции компании были чрезвычайно дешевы, что опеспечило отличное соотношение P/E, и привлекло большое количество новых инвесторов.

В марте 2015 года Apple заработала 50,4 миллиарда долларов за предыдущие четыре квартала, а ее рыночная капитализация составила 758 миллиардов долларов. Следовательно, коэффициент P/E был всего 15. Достаточно низкий показатель, который подразумевает, что инвесторы рассматривали общую долларовую прибыль как неизменную в течение длительного времени или даже снижающуюся. На самом деле чистая прибыль Apple выросла до 57,24 млрд долларов в марте 2020 года, исходя из последних четырех кварталов, или 13,6%. Это прирост всего 2,5% в год, который опережал уровень инфляции всего на один пункт.

В течение большей части этих пяти лет Apple тратила три четверти своих доходов на обратный выкуп своих акций. В период с 2015 по 2020 год кампания снизила общее количество акций на 24,5% с 5,834 млрд до 4,4 млрд акций. Значительное сокращение подняло EPS примерно на треть за этот период. Таким образом, одни только обратные выкупы увеличивали прибыль на акцию в среднем на 5,5% в год, что вдвое больше, чем прибыль.

В целом выкуп и рост прибыли привели к увеличению прибыли на акцию примерно на 48%, или 8% в год, с 8,60 до 12,73 долл. США.

Далее акции Apple подскочили на 176% с 130 до 362 долларов. Дополнительный рост был получен в результате почти удвоения коэффициента P/E компании Apple с 15 до 28. Из общего дохода Apple с марта 2015 года по март 2020 года, составляющего 20%, прирост прибыли составил 2,5 пункта, выкуп 5,5 и дивиденды 2, что в сумме составило 10%.

Предполагая, что коэффициент прибылей и убытков остается на уровне 28, все выгоды должны исходить от трех других компонентов: роста прибыли, выкупа и дивидендов. Можно предположить, что прибыль продолжит свою пятилетнюю тенденцию, увеличившись на 2,5% в год. Если это так, тогда увеличения прибыли на 2,5% Apple необходимо ежегодно увеличивать продажи примерно на 7 миллиардов долларов и продолжать делать это из года в год.

Как компания Apple так же великолепна, как утверждают ее поклонники. Единственное, что неоднозначно в Apple — это перспективы ее акций.

Источник