Apple может стать первой компанией

Apple может стать первой компанией, чьи умные часы массово будут использоваться в медицинских целях

Apple ведёт переговоры с Aetna

Компания Apple, возможно, снова в какой-то мере изменит мир. Ну или даст толчок к этому изменению. Как сообщают источники, купертинский гигант ведёт секретные переговоры с Aetna.

Aetna — американская компания, занимающаяся медицинским страхованием, обслуживающая на данный момент около 50 млн человек, из которых более 23 млн имеют именно медицинскую страховку, ещё 14 — стоматологическую.

Суть переговоров двух компаний сводится к тому, чтобы Aetna начала предлагать своим клиентам умные часы Apple Watch. Причём рассматривается как вариант предоставления клиентам Aetna соответствующих скидок, так и вовсе бесплатной раздачи часов.

Мы уже не раз упоминали, что носимая электроника в целом имеет огромный потенциал для использования в качестве медицинских приборов потребительского класса. Наличие разнообразных датчиков позволяет таким устройствам постоянно отслеживать различные физиологические показатели человека, порой заранее предупреждая о каких-то проблемах. Массовое использование подобных устройств сможет ощутимо изменить медицинскую сферу, пусть это, конечно, пока справедливо лишь для развитых стран.

И Apple, благодаря своей популярности и своему влиянию, вполне может стать той компанией, которая подтолкнёт отрасль к таким изменениям. Кроме прочего, источник говорит, что в недрах компании ведётся работа над различными датчиками, подходящими для таких задач. К примеру, над неинвазивным датчиком сахара в крови.

На данный момент Aetna уже наделила 50 000 своих сотрудников часами Apple в рамках корпоративной программы.

Источник

Производство iPhone и iPad остановлено впервые за 10 лет

Apple столкнулась с полной остановкой производства своих смартфонов и планшетов в Китае. Она вызвана нехваткой недорогих компонентов – модулей связи, сенсоров камер и др., без которых устройство будет неполноценным. Остановка может привести к падению продаж iPhone и iPad в праздничный сезон. В аналогичной ситуации оказались и другие крупные производители мобильной электроники и компьютеров.

Производство iPhone под ударом

Производство смартфонов Apple iPhone и планшетов Apple iPad в Китае впервые за 10 лет полностью остановилось, пишет Nikkei Asian Review. Эксперты издания связывают это с нехваткой компонентов, вызванной пандемией коронавируса COVID-19.

Производство мобильных гаджетов Apple в КНР встало на несколько дней в октябре 2021 г. Помимо проблем с поставкой комплектующих, на это повлияли и власти КНР, ограничившие потребление электроэнергии по всей стране.

Для компаний, выпускающих устройства Apple, это значительные убытки, поскольку ограничения пришлись как раз на так называемую «золотую неделю» китайских праздников в октябре 2021 г. В эти дни фабрики работают в режиме 24/7, чтобы удовлетворить спрос на гаджеты в праздничный сезон.

«Из-за ограниченного количества компонентов и микросхем не имело смысла работать сверхурочно в праздничные дни и доплачивать рядовым работникам», — сказал Nikkei Asia менеджер цепочки поставок. «Такого никогда не было. В прошлом китайская “золотая неделя” всегда была самым оживленным временем, в этот период все сборщики наращивали производство», – добавил он.

Apple начала сокращать свои прогнозы по выпуску новейших iPhone 13 еще в октябре 2021 г. Спустя месяц компания была вынуждена снизить производство планшетов iPad. В декабре 2021 г. прогнозы Apple по выпуску iPhone 13 до конца 2021 г. упали до 83-85 млн шт. с первоначальных 95 млн шт.

Общая картина

Эксперты издания опросили более чем 20 руководителей отрасли по производству техники и составили картину ситуации, в которой оказалась Apple из-за общемирового дефицита комплектующих. В сентябре и октябре 2021 г. производство iPhone 13 упало на 20% по сравнению с предыдущими планами компании.

Это произошло даже после того, как Apple поставила в приоритет все необходимые компоненты для последнего флагманского смартфона в ущерб другим своим продуктам – iPad, iPhone 12, iPhone SE и др.

За тот же период перераспределение общих компонентов привело к еще сильному сокращению объемов производства планшетов iPad – приблизительно на 50% от предыдущих планов Apple. Прогнозируемые объемы производства старых поколений iPhone упали примерно на 25%. К ноябрю 2021 г. ситуация с iPad и старыми iPhone не сильно улучшилась.

В результате Apple была вынуждена сократить суммарные прогнозы на 2021 г. по выпуску iPhone 13 с первоначальных 95 млн до 83-85 млн. Это случилось впервые после начала пандемии коронавируса, пришедшегося на декабрь 2019 г.

Даже несмотря на наращивание объемов производства в ноябре, Apple по-прежнему отставала примерно на 15 млн устройств от поставленной цели по производству 230 млн iPhone в за весь 2021 г. Эту амбициозную цель, как назвали ее источники Nikkei Asia Review, Apple поставила перед собой в самом начале 2021 г.

Где кроется проблема

Apple испытывает проблемы вовсе не с поставками крупных и дорогостоящих компонентов iPhone 13. У компании есть доступ к нужному количеству OLED-дисплеев и процессоров А15. Все усложняют очень дешевые комплектующие стоимостью «всего лишь в несколько центов», пишет Nikkei.

В качестве примера издание привело контроллеры управления производства Texas Instruments, трансиверы Nexperia, а также модули беспроводной связи Broadcom. Эти компоненты используются не только в iPhone – их можно найти даже в бытовой электронике, что говорит о наличии спроса на них со стороны других компаний.

«Вся полупроводниковая промышленность не в состоянии удовлетворить этот критический спрос, в том числе из-за увеличения сроков поставки сырья. Это приводит к нехватке и для Nexperia», — сказал Nikkei представитель Nexperia.

Apple и ее поставщики столкнулись с целым рядом проблем. К примеру, локдаун во Вьетнаме, растянувшийся на месяц, повлиял на производство модулей камер Sharp для iPhone. Сбои, связанные с COVID-19 в Малайзии, повлияли на производство многих электронных компонентов и микросхем. Кроме того, Малайзия играет ключевую роль в упаковке и тестировании чипов – заключительном этапе их производства. Ну а неожиданные ограничения властей Китая на использование электроэнергии в промышленности лишь усугубили положение.

«Даже если у вас есть 99% готовых комплектующих, если вам не хватает одного, двух или трех компонентов, невозможно приступить к окончательной сборке продукта», — сказал один из источников Nikkei.

Показательный пример

Ситуация, в которой оказалась Apple, является показательной в том плане, что она одной из последних ощутила на себе влияние нехватки комплектующих для устройств. Для поставщиков компонентов Apple всегда была приоритетным клиентом. К тому же эта компания, даже несмотря на пандемию ежегодно выпускает более 200 млн iPhone, 20 млн MacBook, 50 млн iPad и свыше 70 млн пар AirPods.

«Это яркий пример широкомасштабного бедствия, вызванного проблемами в цепочке поставок, для компаний по производству потребительских товаров по всему миру. Регулярное закрытие различных заводов на фоне пандемии, проблемы с логистикой и нехватка энергии нанесла удар по модели глобального производства, которая долгое время использовалась в современном мире», – пишет Nikkei Asia Review.

Происходящее касается всех

От беспрецедентной суматохи в цепочке поставок компонентов страдает не только Apple. Со схожими трудностями столкнулись и другие производители электроники, начиная от ведущих брендов смартфонов (Samsung, Xiaomi, Oppo и др.) и заканчивая крупными вендорами ПК (HP, Dell, Acer и т. д.).

В аналогичной ситуации оказались также производителям бытовой техники и игровых консолей. Например, компания Nintendo на 20% отстает от первоначального плана производства своей игровой консоли Switch. Производители смартфонов высказывают опасения, что спрос на их продукцию может упасть из-за падения производства, пришедшегося именно на сезон продаж в предпраздничные и праздничные дни.

Для тех, кто не обладает огромным мастерством закупок и не поставляет тысячи и миллионы гаджетов, как Apple и Samsung, нехватка микросхем создает еще более серьезные проблемы. При возникшем дефиците на компоненты многие небольшие компании сталкиваются с тем, что они оказываются в конце очереди на получение своих заказов.

Нехватка чипов посеяла беспорядок во всех сферах мирового производства, перевернув с ног на голову даже известную своей стабильностью цепочку поставок для автомобильной промышленности и поставив под угрозу поставки оборонного оборудования до такой степени, что это стало проблемой национальной безопасности. Дефицит производства повлиял на экономический рост, в то время как нехватка продукции привела к резкому росту инфляции во многих странах, пишет Nikkei.

Нужно было делать запасы

Дефицит компонентов, который иногда связывают исключительно с пандемией COVID-19, на самом деле имеет более раннее происхождение, считают эксперты Nikkei Asia Review. Они связывают его отчасти напряженными отношениями между США и Китаем. В торговой войне между этими странами, начавшейся по воле экс-Президента США Дональда Трампа (Donald Trump) в 2018 г. ощутимо пострадала компания Huawei. Став рычагом давления на китайские власти, Huawei еще до введения первых ограничительных мер в отношении нее начала запасаться компонентами, необходимыми для производства своей техники.

Этот страх оказаться отрезанным от жизненно важных компонентов и поставок оборудования быстро распространился по китайской технологической индустрии и вызвал общенациональную кампанию по накоплению запасов, чтобы пережить любые вероятные трудности с поставками.

Например, запасы двух крупнейших китайских производителей микросхем, SMIC и Hua Hong Semiconductor, по итогам III квартала 2021 г. увеличились на 58% и 292%, соответственно по сравнению с мартом 2018 г. Обе компании тоже находятся в «черном списке» США.

Источник

Apple может стать первой компанией в мире, капитализация которой достигнет $1 трлн

Apple провела конференцию, посвященную финансовым результатам за III финансовый квартал. Генеральный директор Apple Тим Кук в своих выступлениях пообещал начать продажи новой модели iPhone уже в следующем квартале. В результате акции компании на дополнительных торгах подорожали на 6%. Apple может стать первой в истории компанией с рыночной капитализацией более $1 трлн, и в связи с этим аналитиков интересуют ответы на три вопроса.

Во-первых, спрашивают они, может ли Apple переломить отрицательную тенденцию в динамике продаж в Китае? Рост продаж в Америке и Европе, выражаемый двузначными числами, обеспечил неплохие общие показатели, но бизнес компании в КНР в завершившемся квартале переживал кризис: выручка здесь сократилась по сравнению с 2016 г. на 10%. Финансовый директор Apple Лука Маэстри утверждает, что проблема связана прежде всего с Гонконгом: это место стало слишком дорогим для туристов. Объем продаж iPhone в КНР, по словам Маэстри, остался на прежнем уровне, а выручка с поправкой на курсы валют выросла на 6% благодаря росту продаж сервисов, а также устройств Macintosh и Apple Watch.

По китайским законам

Накануне Apple изъяла VPN из магазинов приложений для китайских пользователей. Объясняя это решение, Кук сказал, что его компания «должна следовать законам тех стран, где она ведет бизнес».

Аналитик из Creative Strategies Бен Баджарин считает, что проблемы Apple в Китае могут решиться с выходом новой модели iPhone. По словам Баджарина, рынок с нетерпением ждет выхода iPhone 8 и объемы продаж этого устройства в Китае должны быть очень большими. Еще один вопрос, который волновал аналитиков, – сможет ли Apple создать рабочие места в США, как того требует президент Дональд Трамп? В июне Трамп заявил, что руководство корпорации обещало построить в США три крупных завода. Представители корпорации не комментировали эти слова. На конференции Кук также не ответил прямо на вопрос о новых заводах, добавив только, что Apple много инвестирует в образование. Кроме того, Кук упомянул новый «расширенный фонд производства» Apple с начальным бюджетом в $1 млрд. «Наверное, несколько предприятий получат инвестиции для роста, расширения или даже для создания своих первых магазинов в США», – сказал руководитель.

И наконец, третье, чем интересовались аналитики, – сможет ли Apple освоить новое направление бизнеса помимо производства iPhone? Давно циркулирующие слухи о разработке в Apple самодвижущегося электромобиля, похоже, подтверждаются. По словам Кука, эта разработка – «мать всех остальных проектов с искусственным интеллектом». Во вторник Кук намекнул, что Apple не намерена ограничиваться созданием конкурента автомобилей Tesla. «Мы много инвестируем в крупный проект, связанный с базовыми технологиями для роботизированных систем, – сообщил Кук. – Такие системы могут использоваться по-разному, и автомобиль – лишь одно из приложений. » По мнению ряда аналитиков, речь может идти, в частности, о создании интеллектуальных дронов, персональных роботов.

Источник

Может ли Apple стать первой компанией с капитализацией $1 трлн?

Помните, в оскароносном фильме «Форрест Гамп» герой рассказывает, что его друг вложил их деньги в «какую-то фруктовую компанию» и тем самым обеспечил им безбедное существование? События разворачивались в 1980-х гг. прошлого века. Сегодня Apple стоит столько же, сколько Microsoft, Cisco и Intel, вместе взятые. Или всего вдвое меньше, чем суммарная капитализация всех публичных российских компаний.

Думаю, многие согласятся с тем, что сегодняшнее поколение меньше знает о литературных новинках, чем о технологических. Прислушайтесь, вокруг вас наверняка кто-то будет обсуждать девайсы. Причина проста: смартфон становится неотъемлемым предметом обихода, у каждого он находится на расстоянии вытянутой руки. При этом пользователи наверняка будут отстаивать достоинства своего любимца так же яро, как футбольные фанаты отстаивают любимую команду. Появление темы девайсов наравне с футболом и политикой в светских беседах — характерная черта современного общества. Стоит ли удивляться тому, что первой компанией с триллионной капитализацией может стать именно IT-компания?

С начала марта Apple борется за отметку в $500 млрд. Факт исторический не только для самой компании, но и для всего фондового рынка, ведь за всю историю лишь шести публичным компаниям удалось побывать за пределами $0,5 трлн.

С октября 2011 г. – момента смерти Стива Джобса — и даже с августа, когда он написал письмо об уходе с поста руководителя, многие предрекали компании спад. Тем не менее акции Apple за пять месяцев выросли на 43% (более $150 млрд).

Сегодня сложно удержаться от мысли, что акции вот-вот покатятся вниз. Во-первых, невозможно расти более двух месяцев без всяких откатов и тем самым тянуть за собой фондовые индексы; во-вторых, ни одной компании, что ранее тестировали отметку в $500 млрд, не удавалось долго удержаться на максимуме.

Роковые $500 миллиардов

Неудивительно, что тремя из пяти американских «удальцов», подобравшихся к $500млрд, были именно представители IT-сектора и, что опять-таки неудивительно, – во времена пузыря доткомов. Microsoft стоила дороже $0,5 трлн 57 дней, Cisco – 10, а Intel – всего один день. Больше всех преуспела General Electric – 181 день (в период с 1999 г. по 2001 г.) и ExxonMobil – 62 дня (2007 г.; PetroChina пропущена умышленно, так как «китайское чудо» – другая история).

Стоит подчеркнуть, что в последующий после достижения отметки в $500 млрд месяц бумаги дешевели в среднем на 16% (у высокотехнологичных компаний – на 23%).

$500 млрд – дорого или нет?

Сегодня Apple стоит столько же, сколько Microsoft, Cisco и Intel, вместе взятые. В начале февраля ее капитализация составляла 17% капитализации всех компаний в индексе NASDAQ 100. Это говорит о том, что каждые 5,9% роста Apple приводят к росту индекса на 1%. C начала года Apple выросла на 35%, что эквивалентно вкладу в рост индекса на уровне 5,85%; сам он вырос на 15,4%.

Оглядываясь на результаты компании за последние 10 лет, несложно заметить, что цена акций выросла в 75 раз, доход – в 21 раз, а прибыль – в 393 (!) раза.

К отметке в $500 млрд Apple подошла отнюдь не дорогой компанией с точки зрения рыночных мультипликаторов: текущее отношение капитализации к прибыли (P/E) составляет 15,5. Учитывая, что у Apple на каждую акцию приходится порядка $100 денежных средств, очищенное P/E получается на уровне 12,5. Оценочное P/E на 2012 г. равно 12,8, при том же показателе для индекса S&P 500 – 13,2.

Стоит обратить внимание, что все компании, побывавшие за пределами $0,5 трлн, торговались в зоне перекупленности (за исключением, пожалуй, ExxonMobil). В 2000 г., когда технологический пузырь достиг пика, мультипликаторы рассматриваемых компаний в два раза превышали P/E индекса S&P 500.

Хотя это очень грубые расчеты и едва ли ими можно ограничиться, я бы скорее отнеслась к полученному результату ($857,5 за акцию) не более, как к иллюзорной стоимости Apple, при которой она была бы столь же дорогой, как компании другие в момент своей максимальной стоимости. Это подразумевает ни много ни мало 57% роста (или капитализацию в $796 млрд). Значит, капитализация Apple вполне может удержаться на текущих уровнях благодаря сильному моменту в бумаге, своей «недороговизне» и перспективам дальнейшего роста.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, очень осторожны в оценках компании: при том что рейтинг компании – 4,75 (при максимальных 5), потенциал роста по целевой консенсус-цене всего 10% от нынешней капитализации. Аналитикам безопаснее поднимать свою целевую цену через каждые 10% роста бумаги, чем «высказаться» однозначно на год вперед.

Компания, которая изменила жизни

Apple создала новые рынки и уверенно остается одним из лидеров в каждом сегменте, на который выводит свои продукты, равно как и Microsoft в свое время. Разница в том, что Microsoft с запозданием решила адаптироваться к изменившимся приоритетам потребителей и стандартам индустрии, в то время как Apple все еще задает ритм на самом бурно развивающемся рынке и удерживает как минимум идеологическое первенство. Принадлежность к самым быстрорастущим сегментам во многом определит будущее не только Apple, но и многих других компаний по всему миру.

В чем заслуга Apple? Еще лет 20 назад для среднестатистического жителя Земли было нормой пользоваться одним устройством – компьютером. Десять лет назад – двумя: компьютером и мобильным телефоном. Сегодня же человека окружает в разы больше девайсов, а подавляющее большинство операций можно сделать на устройствах, которые с легкостью помещаются в карман или дамскую сумочку.

Apple – не компания, это индустрия

Apple ошибочно рассматривать как отдельно взятую компанию, это сразу несколько компаний в одной. Apple создала экосистему не только на уровне продуктов, но и на уровне тех, с кем работает. К ней уже применяется выражение Apple-related-companies (компании, связанные с Apple). Например, когда Apple выпускает новый продукт, эксперты тут же принимаются за разбор новинки и оглашают, кто из поставщиков остался «в продукте», а кто – «за бортом»; кто стал производить, возможно, на одну деталь больше, а кто – не дай бог, меньше. В случае с другими производителями смартфонов или планшетов эта информация не является столь значимой. Сотрудничество с Apple способно как привлечь огромное внимание инвесторов к доселе неизвестной компании, так и заставить забыть о довольно востребованной.

У Apple около 350 поставщиков, не говоря уже о массе разработчиков приложений. В этой массе есть компании, получающие значительную часть дохода за счет Apple: например, поставщик аудиокодаков Cirrus Logic (53% дохода), сборщик Hon Hai Precisio (22%), Abode (15%), а также крупнейшие производители чипов – Broadcom (13%), Qualcomm (5%), Samsung Electronics (7,6%).

По грубым оценкам, доступным в Bloomberg, стоимость, получаемая публичными поставщиками Apple от сотрудничества с ней (так называемая relationship value), в 2011 г. составила $16,7 млрд, из них $13,5 млрд приходится на 20 компаний-поставщиков. Это фактически объем заказов Apple. Для сравнения: Nokia, некогда самый крупный производитель мобильных устройств, и Research in Motion, некогда самый успешный, обеспечили всем своим поставщикам по $7 млрд дохода (по Samsung расчеты сложны из-за диверсификации бизнеса). Конечно, эти цифры в модель не заложишь, но их точно нельзя списывать со счетов.

Apple — $1 триллион. Реально?

Не нужно быть математиком, чтобы понимать, что для достижения отметки в $1 трлн акциям Apple надо вырасти всего в два раза. Размышляя о вероятности такого сценария, критично учитывать ряд факторов:

— завоевание китайского рынка обеспечит компанию реальным доходом уже в нынешнем году, а в лучшем случае Китай может стать ключевым рынком и источником дохода на ближайшие несколько лет;

— поток новых продуктов оставляет потенциал для сюрпризов, без которых Apple – не Apple;

— удержание технологического первенства, простоты и других преимуществ позволят компании удержать лояльность пользователей и оставят в команде лучших из лучших поставщиков;

— использование сплита акций может облегчить восхождение уже «отяжелевшей» компании к отметке в $1 трлн. Как приятно было бы снова видеть акции Apple по цене $272, ведь сегодня одна бумага торгуется фактически по цене смартфона (точнее, на 20% дешевле).

Теперь оставим размышления о качественной части истории и затронем количественную.

Китай – реальный источник роста

Нынешний год ознаменовал собой выход Apple на совершенно новый для себя рынок – китайский. В феврале гендиректор Тим Кук назвал спрос в Китае «удивительным»: из-за ажиотажного спроса на iPhone 4S продажи смартфона пришлось вовсе отменить. Сегодня Apple продает iPhone через двух операторов связи Китая – China Unicom с базой в 200 млн человек, и China Telecom – со 130 млн. Эти отношения еще не капитализировались, так как China Unicom начала продажи iPhone в начале 2012 г., а China Telecom – только с 9 марта. Потенциальная база пользователей для Apple в Китае только на сегодня составляет около 330 млн. И это не считая самого крупного оператора Китая с 660 млн пользователей – China Mobile, который с большой долей вероятности начнет продажу iPhone уже в 2012 г. Стоит отметить, что в Китае еще не завершен переход с 2G на 3G (процесс длится чуть более года). А это значит, что по мере продвижения 3G все больше людей будут менять свои устаревшие мобильные устройства на современные. Конечно, не факт, что замена телефонов произойдет именно в пользу iPhone, но существенную долю Apple наверняка отвоюет.

В США, например, доля внедрения iPhone в конце 2011 г. составила 19%, тогда как в мае 2011 г. эта цифра едва превышала 10%. Для расчетов возьмем консервативную оценку внедрения iPhone в Китае – 5% в 2012 г. и будем исходить из той базы, которая сегодня доступна Apple в Китае (т. е. 330 млн абонентов). Это значит, что только 5%-ное внедрение может обеспечить продажу 16,5 млн смартфонов. Соответственно, только за счет китайского рынка Apple может увеличить количество проданных iPhone в 2012 г. на 18%, не продав больше ни одного смартфона в мире. За счет чего общий доход Apple вырастет на 7,5% (или на $9,7 млрд). Наша оценка очень скромная, так как мы берем среднюю стоимость iPhone за пять лет ($588), при средней цене в 2011 г. $650. Если же iPhone начнет продаваться в сетях гиганта China Mobile (как было сказано выше, с базой в 660 млн абонентов), то те же 5% внедрения дадут еще 49,5 млн смартфонов в Китае. Суммарно – при помощи трех китайских операторов – Apple сможет реализовать 66 млн мобильных устройств, увеличив общий доход на треть, или на $38,8 млрд. Соответственно, каждые 2,2 млн проданных iPhone способны увеличить общий доход Apple на 1%.

Новые продукты – возможен ли успех без Джобса?

Новые продукты – это главная ставка Apple, это ее ядро, залог успеха. До сих пор в потоке новых продуктов никто не сомневался. Присутствие Джобса было эквивалентно успеху любого продукта и самой компании в целом. Разница между Apple с Джобсом и Apple без Джобса в том, что последняя не имеет права на ошибку. Несмотря на рост акций с момента ухода основателя компании, я считаю, что премия Джобса осталась в цене. Удержит ли ее новое руководство, зависит исключительно от успеха ближайших новинок хотя бы в течение пары лет.

Источник