Buy back apple 2021

Apple не скупится на подушки безопасности

Рекордные для фондового рынка США объемы средств, которые Apple тратит на выкуп своих акций с рынка в моменты падения котировок, указывают на создание менеджментом уровня поддержки на период ожидания восходящего тренда

В текущем году Apple Inc. потратила $49,1 млрд на выплату дивидендов и программу выкупа своих акций с рынка. Почти столько ушло на те же цели у General Electric Inc. Обе компании в этом году с большим отрывом лидируют по объему программы buy-back. Всего за последние десять лет входящие в S&P 500 эмитенты потратили более $1 трлн на выкуп акций и дивиденды. Впечатляет, не правда ли?

На мой взгляд, для проведения обратного выкупа есть несколько причин. Во-первых, компания может быть твердо уверена в своих блестящих перспективах, тогда buy-back— это своего рода надежная инвестиция. Во-вторых, менеджмент опасается снижения темпов роста или сокращения рынка и хочет обезопасить компанию от обвала котировок. В-третьих, эмитенту могут быть нужны акции, чтобы на опционной основе стимулировать ими своих сотрудников. Наконец, на счетах может скопиться столько кэша, что менеджмент не знает, что с ним делать. Некоторые поводы для скупки своих акций с рынка могут и сочетаться.

В то время как аналитики прогнозируют успешность новой модели iPhone и возможные объемы продаж Apple Watch, менеджмент компании все активнее скупает акции с рынка. Apple проводит buy-back с 2013 года. За это время на нее было потрачено $104 млрд. Рыночная капитализация Apple за этот же период увеличилась приблизительно на $200 млрд. Отдельно стоит выделить 2015 фискальный год. Объемы buy-back наращивались со средним ускорением $3 млрд в квартал, и такого темпа не наблюдалось ни в один предыдущий год. В то же время за последние четыре квартала капитализация компании снизилась на $28 млрд. Интересно, если бы не было столь агрессивного выкупа, какую капитализацию Apple мы наблюдали бы сейчас?

Источник: отчетность компании, графика Инвесткафе.

Мультипликатор P/E у Apple составляет х12,4. Это примерно соответствует показателю начала 2013 года, то есть момента старта buy-back. За это время количество акций в обращении снизилось на 14,2%. Если предположить, что оно оставалась неизменным, то текущая цена бумаг Apple означала бы мультипликатор P/E, равный приблизительно х14,5, а P/S ориентировочно оценивался бы в х3,23. В принципе, оба гипотетических показателя близки к своим историческим средним.

Стратегия Apple по выкупу собственных акций становится более понятной, если рассмотреть моменты наибольшей активности таких операций. Так в нынешнем году объемы выкупа были максимальными в августе и сентябре, когда компания на выкуп своих акций в общей сложности $12 млрд. В ценовом плане эти месяцы соответствовали периоду спада котировок компании. На графике ниже я выделил указанные периоды.

Очевидно, что средств Apple недостаточно, чтобы выкупить все свои акции в случае обвала котировок. Данная стратегия позволяет уменьшать рыночную волатильность лишь в краткосрочном периоде. Также данную стратегию едва ли можно применять, если менеджмент предвидит фундаментальные и долгосрочные сложности, поскольку деньги, потраченные на собственные акции, можно вложить, например, в исследования и новые разработки, чтобы обеспечить новый импульс для развития бизнеса. По данным последней отчетности, сальдо по статье Cash and Short Term Investments составляет $41,601 млрд, что на $6,9 млрд больше показателя прошлого квартала. Очевидно, что у компании есть ресурсы для продолжения buy-back. При этом активность данных операций, вероятно, будет повышаться по мере приближения акций к уровню $110. Это указывает на сложно пробиваемую поддержку. В сочетании с наличием потенциала роста капитализации, выявленного методом сравнения ключевых мультипликаторов, твердый уровень ценовой поддержки обуславливает вероятность повышения стоимости бумаг Apple.

Технический анализ указывает на широкую консолидацию цены в пределах $130-110.

График актуализирует котировки при каждом обновлении страницы. Цена на момент написания материала — $114,18.

Долгосрочная рекомендация по бумагам Apple — «покупать». Инвестировать в акции американских IT-компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.

Источник

buyback

закон о налоге 2% на buy back в США

Господа,
напишите в комментариях,
закон о налоге 2% на buy back в США принят ?
Если да, то с какого числа начнёт действовать ?

Кто не в курсе, поясняю, что была за история с законом о налоге 2% на buy back в США
11 сентября американские сенаторы-демократы Шеррод Браун (Огайо) и Рон Уайден (Орегон)
предлагали обложить 2-процентным налогом суммы,
которые публичные компании тратят на обратный выкуп акций.
«Нынешнее налоговое законодательство в США очень благоприятно для выкупа акций, хотя такая практика дает преимущества только для самой верхушки в компаниях и создает возможности для инсайдерской торговли», — заявил Уайден, возглавляющий комитет по финансам Сената.
«Наш законопроект положит конец этим преференциям и
станет стимулом для огромных корпораций инвестировать в своих служащих», говорил Уайден.

C уважением,
Олег.

• спасибо ₽
• хорошо
• 7

• спецраздел:
• Акции

• обсудить на форуме:
• Налогообложение на рынке ценных бумаг

• комментировать
• Комментарии ( 4 )

Новость о buyback Лукойла окажет значительную поддержку акциям в условиях волатильного рынка — Sberbank CIB

По нашим расчетам, за четыре рабочих дня компания потратила на выкуп около $75 млн. Это довольно существенная сумма, сопоставимая с половиной среднедневного торгового оборота акций «ЛУКОЙЛа». Мы полагаем, что новость о реализации программы окажет значительную поддержку акциям компании в условиях волатильного рынка.

Громадин Андрей
Sberbank CIB

Дивидендная политика «ЛУКОЙЛа» предусматривает распределение среди акционеров всего свободного денежного потока с поправкой на процентные и лизинговые платежи, а также на расходы компании в связи с выкупом акций. Таким образом, расходы на начатую программу выкупа акций будут вычтены из дивидендных выплат «ЛУКОЙЛа» с 2П21, но в целом это не повлияет на ожидаемые денежные выплаты акционерам.

• спасибо ₽
• хорошо
• 0

• спецраздел:
• Акции

• обсудить на форуме:
• Лукойл

• комментировать
• Комментарии ( 0 )

Morgan Stanley считает ФРС более серьезной угрозой для акций, нежели омикрон

👉 По мнению стратегов Morgan Stanley, у фондовых инвесторов, вероятно, есть более важные заботы, чем появление нового штамма коронавируса

👉 Риски возросли после того как Пауэлл сигнализировал о возможном ускоренном сокращении выкупов активов — «оно приведет к снижению оценок, как это всегда происходит на данном этапе любого восстановления»

👉 JPMorgan Chase & Co., солидарен. Банк выделил «ястребиный» поворот центральных банков в качестве основного.

👉 Стратеги UBS заявили, что они «ожидают периода повышенной волатильности в будущем, поскольку инвесторы пытаются оценить риски от омикрона и ФРС

Программа buyback в этом месяце обошлась Новатэк в $3,3 млн

Новатэк возобновил после долгого перерыва выкуп своих акций в рамках программы buy back в сентябре 2021 года

За прошлую неделю, с 29 ноября по 3 декабря, компания выкупила с рынка еще 145,64 тыс. своих ценных бумаг — компания.

Планы АФК Системы по продлению buyback позитивны на долгосрочном горизонте — Промсвязьбанк

АФК Система может продлить buyback

Менеджмент компании предложит совету директоров продлить программу выкупа акций (buyback) в следующем году. Об этом рассказал в ходе телеконференции с инвесторами вицепрезидент компании Владимир Травков. Действующая программа, предполагающая выкуп акций в количестве до 343 млн штук на сумму до 7 млрд руб., истекает 17 сентября 2022 г. Выкупленные акции компания планирует использовать для общих корпоративных целей, включая программу мотивации менеджмента.

Выкуп собственных акций для компаний обычно является способом поддержки котировок, то есть в целом это позитивный сигнал, но с учетом, что это пока только на уровне планов и нет новых параметров, мы полагаем, что в моменте поддержку бумагам АФК Системы это не окажет.

• спасибо ₽
• хорошо
• 2

• спецраздел:
• Акции

• обсудить на форуме:
• АФК Система

• комментировать
• Комментарии ( 0 )

Textron повысила прогноз прибыли и cash flow на 2021 г.

Textron Inc. (TXT) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 28 октября. Выручка выросла на 9,3% до $3 млрд. Скорректированная чистая прибыль от продолжающихся операций в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $0,85 против $0,53 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $2,68 млрд и EPS $0,66.

За 9 мес. 2021 г. выручка выросла на 13,5% и достигла $9 млрд. По отношению к 9 мес. 2019 г. выручка снизилась на 5,6%. Adjusted EPS $2,36 по сравнению с $1,01 за аналогичный период годом ранее. Чистый денежный поток от операционной деятельности $1 млрд против $220 млн за 9 мес. 2020 г. Деньги и денежные эквиваленты $2,2 млрд. Долг $3,8 млрд в сравнении со 2Q21 без изменений. «Чистый долг / LTM EBITDA» немногим выше 1.

Результаты по сегментам. Выручка дивизиона «Textron Aviation» $3,2 млрд, что на 33% выше, чем за 9 мес. 2020 г. По сравнению с 9 мес. 2019 г. выручка снизилась на 7%. Backlog (портфель заказов) $3,5 млрд, что почти в 2 раза превышает показатель 3Q20 — $1,8 млрд. С начала года backlog вырос на $1,9 млрд. Дивизион занимается производством и продажей гражданских и военных самолётов, комплектующих, а также сервисным обслуживанием. Речь идёт о самолётах Citation, Beechcraft, Cessna и др. Textron является крупным игроком на рынке бизнес-джетов. За 3Q21 поставлено 49 самолётов против 25 годом ранее.

• спасибо ₽
• хорошо
• 0

• спецраздел:
• Акции

• обсудить на форуме:
• Textron

• комментировать
• Комментарии ( 0 )

L3Harris понизила прогноз выручки и увеличила buyback

L3Harris Technologies (LHX) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 29 октября. Выручка снизилась на 5,2% до $4,23 млрд. Скорректированная чистая прибыль от продолжающихся операций в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP EPS) $3,21 в сравнении с $2,84 за 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $4,51 млрд и EPS $2,73. Портфель заказов на конец квартала $21,1 млрд в сравнении с $20,8 млрд годом ранее. За квартал добавилось заказов на $4,5 млрд.

За 9 мес. 2021 г. выручка компании просела на 0,5% и составила $13,46 млрд (GAAP). Органический рост выручки (non-GAAP), согласно подсчётам L3Harris, равен 2,2%. Non-GAAP EPS $9,65 против $8,47 за 9 мес. 2020 г. Денежные средства и эквиваленты на конец года $1,13 млрд, чистый долг вырос с $5 млрд во 2Q21 до $5,9 млрд. Показатель «чистый долг / LTM EBITDA» меньше 2. Скорректированный чистый денежный поток (Adjusted FCF) $2 млрд, без изменений.

Результаты по сегментам. За 9 мес. 2021 г. выручка направления “Integrated Mission Systems” прибавила 5% и составила $4,28 млрд. Компания является одним из поставщиков для систем C5ISR (систем командования, управления, связи, компьютеров, кибер-безопасности, наблюдения, сбора информации и разведки). В течение квартала L3Harris получила контракт от военного флота США (US Navy) на $393 млн по программе Undersea Warfare Training Range (USWTR).

• спасибо ₽
• хорошо
• 0

• спецраздел:
• Акции

• обсудить на форуме:
• L3Harris

• комментировать
• Комментарии ( 0 )

Samsung удвоит инвестиции в Техасе, планирует инвестировать $17 млрд

В начале года мы писали, что Samsung Electronics Co. (KRX: 005930) планирует инвестировать $17 млрд в строительство нового завода по производству чипов в штате Аризона, Техас или Нью-Йорк. По информации источников Bloomberg и Barrons, компания выбрала в качестве площадки город Taylor в Техасе. Новый завод будет построен в 50 километрах от уже существующего огромного центра разработки чипов, в который уже вложено $17 млрд. Таким образом Samsung планирует удвоить объем инвестиций. Техас победил в противостоянии с другими американскими площадками пойдя на серьезные налоговые преференции для Samsung, так на следующие 10 лет налог на недвижимость будет сокращен на 90%, затем на 85% в течение еще 10 лет.

По информации источников, новый завод позволит создать 1 800 рабочих мест в течение 10 лет, также США рассчитывают, что строительство завода позволит снизить проблемы с дефицитом компонентов и уменьшить зависимость от азиатских производственных площадок. Это является крупной победой администрации Джо Байдена, которая пытается принять законопроект от чипах (CHIPS Act), предусматривающий финансирование исследований и производства полупроводников на территории США.

• спасибо ₽
• хорошо
• 2

• спецраздел:
• Акции

• обсудить на форуме:
• Samsung

• комментировать
• Комментарии ( 0 )

Азбука инвестора: что такое buyback акций

Buyback – это обратный выкуп эмитентом своих акций. Преимущественно компании объявляют байбэк, когда котировки резко просели или цена, по мнению компании, ниже справедливой стоимости.

Когда компания выкупает свои акции

В основном компания выкупает свои акции при наличии избыточной ликвидности, которая не используется для запуска новых проектов.

Кроме того, buyback проводится в таких целях:

• предотвращение враждебных поглощений;

• изменение структуры капитала;

• повышение показателя прибыли на акцию;

• передача купленных акций сотрудникам в качестве премии;

• покупка за эти акции доли в других компаниях.

Фондовый рынок США

Последние 5 лет компании S&P 500 выкупали свои акции на $120–200 млрд ежеквартально. Во Q2 2021 объем выкупа составил $199 млрд, что на 124% выше, чем год назад, и на 11% ниже рекордного уровня Q4 2018 года. Всего 295 компаний выкупили акции не менее чем на $5 млн.

Berkshire Hathaway отчиталась хуже ожиданий, увеличила buyback

Berkshire Hathaway (BRK.B) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) в субботу 6 ноября. Операционная прибыль за квартал выросла на 18% и составила $6,47 млрд. Если сравнивать с 3Q19, то снижение на 20%. Чистая прибыль $10,34 млрд, из которых $3,8 млрд – нереализованная прибыль от прироста оценки портфеля инвестиций. Прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) класса B $4,59 против $12,66 за 3Q20. Выручка выросла на 12% и составила $70,6 млрд (+8,7% к 3Q19). Аналитики в среднем прогнозировали выручку $72,79 млрд.

Страховой бизнес. Операционная убыток от андеррайтинга составил $784 млн против убытка $213 млн в 3Q20. Во 2Q21 была прибыль $376 млн. Инвестиционная прибыль страхового бизнеса $1,16 млрд, по сравнению с $1,02 млрд в 3Q20. Полученные премии выросли на 11,4% до $17,73 млрд. На страховой бизнес приходится около 25% совокупной выручки группы.

Выручка от андеррайтинга Geico выросла на 12,5% до $9,6 млрд. Полученные премии группы перестраховочных компаний Berkshire Hathaway Reinsurance Group прибавили 5,7% и составили $5,16 млрд. Убыток до налогов Geico $289 млн против прибыли $276 млн годом ранее. В предыдущем квартале была прибыль $626 млн. Убыток до налогов Reinsurance Group составил $708 млн в сравнении с убытком $441 млн в 3Q20.

Источник