Что будет с компанией apple аналитики

Аналитика Apple

Последнее обновление — 09 декабря 2021

Финансовая информация, корпоративные новости, аналитические данные, прогнозы, графики, кривые – все, что связано с работой серых воротничков в офисах Apple, вы найдете в этой рубрике. Также мы предлагаем различные позиции аналитиков относительно тенденций развития технологического рынка и перспектив, связанных с деятельностью его ключевых игроков.

Правда ли, что техника Apple стала хуже

Одна моя близкая подруга частенько почитывает наш сайт и удивляется, почему я и мои коллеги так часто критикуют Apple. Пришлось объяснить ей, что мы смотрим на гаджеты со всех сторон, ищем как положительные моменты, так и не очень. Иногда высказываем собственное мнение о каком-либо устройстве, опираясь на собственные впечатления и опыт использования. Да, те же iPhone не идеальны: многие читатели нашего Telegram-чата считают, что техника Apple стала намного хуже, чем раньше. Думаю, нет причин не прислушиваться к подобному заявлению: сегодня разберемся, так ли это? Не будем углубляться в теории заговора, что раньше трава была зеленее, а люди добрее — просто посмотрим, в чем это проявляется.

Такого ещё не было. В России почти закончилась техника Apple

Дефицит iPhone — явление чрезвычайно ограниченное и временное. Обычно оно касается только новых устройств, да и длится не так уж и долго. Проходит месяц-два, и Apple удаётся наладить поставки недостающих моделей, удовлетворив спрос тех, кому не удалось купить заветный аппарат на старте продаж. Чаще всего, как считают многие, этот дефицит создаётся компанией искусственно, чтобы подстегнуть спрос на новые смартфоны. Как там происходит на самом деле, никто достоверно не знает, однако обычно все рано или поздно получают свои новинки. Вот только сейчас дефицит коснулся не только новых моделей, но и вполне себе старых.

Что Apple будет делать без iPhone

Годы идут, смартфоны активно меняются, но это не может продолжаться бесконечно. iPhone — один из самых актуальных смартфонов современности, но и его развитие однажды достигнет своего потолка возможностей. Уменьшается техпроцесс, камеры стали и без того слишком умными — что делать дальше и куда развиваться? Различные эксперты давно предрекают смерть смартфонам, но достойных преемников у них пока нет. Читатели нашего Telegram-чата считают, что у Apple есть свой план на черный день — развитие других направлений, которые будут приносить компании прибыль, если iPhone однажды умрет. Уверен, вы слышали о том, как компания скупает небольшие, но перспективные стартапы из разных областей IT. Какие козыри еще есть в рукаве у Apple?

Как Apple Pay стал более востребованным сервисом Apple в России, чем в США

Несмотря на то что некоторые сервисы Apple недоступны в России вообще или доступны только в ограниченном режиме, это история не про Apple Pay. Сервис бесконтактных платежей, который компания запустила 6 лет назад, не просто работает у нас в стране. Он пользуется здесь огромной популярностью. Сегодня почти не встретить человека, который бы имел iPhone или Apple Watch, но продолжал расплачиваться за покупки картой или тем более наличностью. Пожалуй, это вообще первый случай, когда новый сервис Apple оказался намного популярнее за границей, чем у неё на родине.

Власти могут заставить Apple удалить поиск Google из iOS

Компания Bernstein Private Wealth Management выяснила в какие суммы обходится Google статус поисковой системы по-умолчанию в macOS, iOS и iPadOS. Несмотря ни на что, от заработка на рекламном трафике, порождаемого экосистемой Apple, Google отказываться не собирается. Регулирующие органы нескольких стран объяснили Google и Apple что это нехорошо. Фактически, сговор. Убивающий конкуренцию. Главы Google и Apple с этим согласились, покраснели, и не стали ничего менять. Рано или поздно правоохранители прекратят эту практику. По мнению аналитиков компании Bernstein, не раньше чем через несколько лет. Именно прекратить. Это самое страшное что грозит Google и Apple.

Может ли Apple отказаться от iPhone и развивать только сервисы

Кризисы приходят неожиданно, их последствия непредсказуемы. Случиться может что угодно. Например, суд потребует чтобы Apple избавилась от части её бизнеса. Сервисы приносят Apple всё больший доход. Сервисы, если организовать их “как надо”, могут быть прибыльными и перспективными. А iPhone – запредельно опасный бизнес. C iPhone Apple балансирует на тонкой проволоке над бездонной пропастью. Неудачное, или хотя бы посредственное новое поколение iPhone – и последствия могут быть катастрофическими. Составляя техническое задание на iPhone 2018 года (iPhone XR/XS/XS Max) в Apple неверно оценили запросы рынка. iPhone XR/XS/XS Max были на высоте, но даже это им не помогло. Именно после этого Apple объявила сервисы направлением особой важности.

Если веб-приложения так хороши, зачем нужен App Store?

Магазин приложений Apple в неизвестно какой по счету раз обвинили в монополизме. Но Apple отказывается признавать себя монополистом, поскольку компания, по её словам, не доминирует ни на одном из рынков, где она работает. Австралийский антимонопольный комитет обвинил её в том, что Apple монополист на рынке программного обеспечения для iPhone. И ведь против этого не возразишь. Юристы Apple возразили: App Store вовсе не единственный легальный способ распространения программного обеспечения для iOS и iPadOS. Для этого есть еще один канал, абсолютно не контролируемый Apple – веб-приложения. Те, кого не пустили в элитный закрытый клуб (iOS App Store), давно и успешно пользуются им. На этом, казалось бы, тему можно было бы закрыть – но история продолжается.

Apple хочет навсегда перевести WWDC в онлайн формат

В последний день WWDC 2021 года Apple спросила разработчиков о том, какую форму проведения следующих WWDC они предпочли бы. Вопрос был сформулирован более замысловато: «Насколько велика вероятность, что вы примете участие в WWDC в живом формате после того, как вы попробовали онлайн-формат?» Но разработчики Apple умеют читать между строк, особенно если их написали в Apple. Они поняли, о чем их спрашивают. Результаты опроса официально не объявлялись, но похоже, что онлайн-формат победил. Во всяком случае, в Сети все пишут именно об этом.

Apple впервые не представила новую версию tvOS. Но она вышла!

На WWDC 2021 должна была быть представлена tvOS 15. На прошлой конференции для разработчиков вышла tvOS 14, еще годом ранее — tvOS 13, ну и так далее. Почему? Другие системы Apple популярней и интересней для широкой публики, и новшеств в них побольше, но скорее всего, молчанием tvOS обошли по другой причине. Система на самом деле приняла участие в нескольких презентациях. Но из бесконечно долгих часа и сорока шести минут виртуального события 7 июня персонально ей не уделили ни минуты. Тем временем tvOS используется не только в Apple TV HD и Apple TV 4K первого и второго поколения. Ожидалось, что на презентации Крейг Федериги или Грэг Джосвяк узаконит её отношения с HomePod, но пока она так и не сменила своё имя на homeOS. К окончательному решению, видимо, в Apple еще не пришли.

Apple превратила FaceTime в Zoom. Но не слишком ли поздно?

В прошлом году, охваченная внезапной и шокирующей пандемией, Apple вела себя, как ни в чем не бывало. Да, компания перевела сотрудников на удаленку и проводила свои презентации онлайн, в том числе WWDC (впервые в истории), но она продолжала анонсировать новые устройства. Вышла iOS 14, iPadOS 14 (кстати, очень неплохие), iPhone 12, а самое главное — собственный чип Apple для компьютеров, M1. Все в Apple заслуживают большой похвалы за то, что «машина продолжала работать» в течение 2020 года, но компании во многом помогла ее политика работы «наперед». Другими словами, Apple всегда планирует все заранее (да, там уже работают над iPhone 14), поэтому пандемия не застала ее совсем уж врасплох.

Источник

Блог компании Тинькофф Инвестиции | Не время для покупки: почему аналитики не рекомендуют приобретать акции Apple

С начала 2019 года акции Apple выросли втрое. Удачным для компании был 2020 год: пандемия и работа на удаленке вызвали спрос на компьютеры и технику для дома. Но уже в конце этого года акции Apple могут разочаровать держателей. Причины объясняет индивидуальный инвестор с 20-летним стажем.

Если коротко:

Акции Apple в этом году упали на 5%. Это несмотря на то, что в конце января компания отчиталась о прибыли и показала результаты лучше, чем прогнозировали аналитики.

Финансовые показатели Apple на следующие два квартала, несмотря на то, что они значительно выше результатов прошлых лет, должны коррелироваться с продажами нового iPhone, поддерживающего технологию 5G.

Позже, в 2021 году, когда спрос на новый iPhone 5G уменьшится (вместе с общим спросом на электронику, который смещается в сторону путешествий и других сфер), финансовые показатели Apple могут оказаться под значительным давлением.

Автор статьи считает, что прогнозы относительно Apple на 2022 финансовый год слишком позитивные. И результаты за этот период окажутся ниже показателей за 2021 финансовый год, что также скажется на стоимости акций.

Если подробнее:

Теперь объясним в деталях, почему автор сделал такие выводы.

Дороже некуда

Одна акция Apple 6 апреля стоила $123. Это на 15% ниже ее 52-недельного максимума ($144,87), установленного в январе. Тогда цена держалась выше $140 на протяжении трех дней. А затем упала на 10%.

При этом 30 сентября 2019 года Apple торговалась на уровне $55,26. И это было выше среднего диапазона $40, установленного несколько месяцев назад.

Что же так существенно изменилось, что акции компании, которая уже в 2019 году считалась одной из самых ценных в мире, выросли еще больше? Неужели рынок решил, что все еще недооценивает Apple?

Автор статьи считает, что так и было. Но это не единственная причина столь активного роста:

«До конца 2019 года Apple торговалась по цене значительно ниже рыночной. И это было явно неправильно. Справедливой, на мой взгляд, была цена на уровне $72, которая установилась к концу 2019-го.

Пандемия в 2020 году при этом вызвала спрос на компьютеры и электронику. Он появился на фоне рекордно низких процентных ставок и политики легких денег. Это привело к росту стоимости акций.

Большинство аналитиков и инвесторов рассматривают результаты квартала с октября по декабрь 2020 года как новые базовые показатели для Apple. Я думаю, это ошибка».

Каких показателей стоит ждать от Apple за второй квартал 2021 года

Аналитики ожидают хороших результатов от Apple за второй квартал этого года. Из-за пандемии компания не представила новых прогнозов, но и без них EPS оценивают на уровне $0,98 при выручке $76,8 млрд.

Это означает, что выручка будет намного больше ожидаемых $63—67 млрд, которые Apple планировала получить до того, как началась пандемия. И еще выше $58 млрд, полученных во втором квартале 2019 года.

К тому же китайцы стали вновь активно покупать iPhone. Хорошие показатели по продажам сохранились и у MacBook.

Что произойдет после получения прибыли за второй и третий кварталы 2021 года

Проблемы, по мнению автора статьи, могут начаться во второй половине календарного года, особенно в четвертом квартале (с октября по декабрь) 2021-го.

К июлю, по его мнению, США почти вернутся к нормальной жизни. Европа и другие страны также будут уверенно восстанавливаться. При этом потребительские привычки изменятся: люди станут тратить меньше денег на электронику, но больше на путешествия, мероприятия и т. д.

Замедлиться могут и темпы продаж первых iPhone 5G. В результате уже к первому кварталу 2022 года Apple может легко вернуться к уровню 2019-го.

Apple переоценена?

«Я считаю, что Apple умеренно переоценена. Продавать ее ценные бумаги прямо сейчас нет большого смысла, — рассуждает автор. — Если бы у меня было много акций Apple, купленных по низкой стоимости, я бы продолжал держать их, потому что они еще продолжат расти. Компания является лидером на рынке с широким спектром товаров и по-прежнему показывает хорошие темпы роста».

При этом прогнозы на 2022 финансовый год, которые ориентируются на показатели Apple текущего года, могут быть очень высокими. И существует риск, что к этому времени акции Apple могут упасть до диапазона $90—100 (что все еще значительно выше, чем было до пандемии).

Выручка у Apple уже не в первый раз уменьшается из года в год. Так с 2015-го по 2016-й она снизилась с $234 млрд до $216. С 2018-го по 2019-й — с $266 млрд до $260 млрд.

Другие катализаторы, которые могут повлиять на Apple в этом году

• Налоговая реформа. В прошлом году Apple заплатила $10,8 млрд налогов на $74,6 млрд прибыли до налогообложения при ставке налога 14,4%. Ранее, до того как налоговая реформа в США снизила ставки корпоративного налога, прибыль Apple облагалась ставкой в пределах 24—26%.
• Ситуация с Huawei. Бывший президент США Дональд Трамп внес в черный список телефоны Huawei и заставил своих союзников сделать то же самое из соображений национальной безопасности. Этот запрет закончится в мае, если нынешняя администрация не продлит его. Он, безусловно, помог Apple на территории США, где продажи Huawei упали на 41,1% в четвертом квартале 2020 года.

Автор полагает, что если прибыль Apple в 2022 финансовом году снизится по сравнению с 2021-м, то произойдет переоценка завышенной стоимости ее акций.

Ну и что?

Инвестор считает, что сейчас акции переоценены, несмотря на небольшой спад. И не рекомендует покупать их.

«Слишком многие инвесторы Apple имеют нереалистичные ожидания на ближайшие несколько лет. Их подпитывают странные идеи бычьего рынка, например вера в проект Apple Car Skunkworks. Его акции стоят $14 за штуку. Общая оценка проекта — $230 млрд. Это больше, чем стоимость Volkswagen и BMW, вместе взятых.

То, что акции выросли с $40 до $120 за штуку за последние два года, не означает, что они вырастут с $120 до $200 за следующие два года. В начале 2019 года Apple торговалась с показателем P / E, равным двенадцати. А сейчас торгуется с форвардным P / E, равным двадцати восьми.

Я не считаю, что соотношение риска и вознаграждения за покупку акций Apple сейчас выгодное. Наиболее вероятно, что в течение нескольких кварталов стоимость акций Apple будет держаться примерно на одинаковом уровне, но постепенно будет приобретать более разумную оценку. Но риск разочарования инвесторов в 2022 финансовом году и, как результат, падения акций очень велик».

Аналитики Тинькофф согласны с такой позицией. Акции Apple росли последние два года из-за расширения мультипликатора, байбэков и аномального спроса ритейловых инвесторов.

Ни один из этих факторов не может бесконечно поддерживать рост акций. Мультипликаторы могут начать сжиматься с новым циклом повышения процентных ставок в США. Размер денежной подушки Apple стремительно уменьшается (столько байбэков — дело затратное), а интерес ритейловых инвесторов уже ушел в другие отрасли и компании.

Мы видим, что самые упоминаемые акции на форумах Реддита и в заголовках СМИ уже не акции FAANG, а хайповые молодые IT-компании и те, кто может вырасти на восстановлении от пандемии.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Источник