- Apple VS Microsoft — что общего и чем отличаются технологические гиганты с точки зрения инвестора
- Apple против Microsoft: реальная история
- Business Views
- Нет, это не продолжение старого холивара на тему операционных систем от Apple и Microsoft. Здесь ты увидишь графики о том, какая компания сколько зарабатывает, кто больше платит сотрудникам и приносит больше пользы экономике.
- Акции компаний стоят все дороже, продаются все реже и выкупаются самими эмитентами
- Прибыль Apple растет намного быстрее
- Основной доход обе компании получают из-за границы
- Apple сильно зависит от продаж айфона, доходы Microsoft распределены равномерно
- Обе компании не только зарабатывают сами, но и приносят деньги другим
- Apple и MS — работодатели мечты
Apple VS Microsoft — что общего и чем отличаются технологические гиганты с точки зрения инвестора
Когда мы вспоминаем самых успешных бизнесменов мира, сразу приходят на ум харизматичные лидеры Стив Джобс и Билл Гейтс — основатели технологических корпораций Apple и Microsoft. Компании заняли ниши на рынке и на протяжении четырех с половиной десятков лет идут «ноздря в ноздрю».
В четверг, 24 июня, Microsoft провела очередную презентацию, на которой официально представила новую версию операционной системы для ноутбуков и компьютеров — Windows 11. Windows 10 вышла ещё в 2015 году.
Ранее, с 7 по 11 июня, состоялась ежегодная Всемирная конференция разработчиков Apple, на которой компания представила новую версию мобильной операционной системы — iOS15.
Finam.ru рассказывает, что общего у технологических гигантов и чем они различаются.
Ровесники — «триллионеры»
Корпорации появились c разницей в один год: Microsoft — 4 апреля 1975 года, а Apple — 1 апреля 1976-го. Apple сразу начала выпускать компьютеры, а Microsoft — операционные системы для компьютеров IBM PC.
Первой на IPO вышла Apple. В 1980 году Стив Джобс заработал на публичном размещении акций компании $217 млн — рекордную сумму с 1956 года, когда на IPO выходил Ford.
IPO Microsoft состоялось в 1986 году и принесло компании более скромные деньги — $61 млн.
Корпорации успели поработать вместе — в 1980-х Microsoft поставляла ПО для Macintosh — легендарного компьютера Apple. А уже в 1988 Apple подала иск к Microsoft за нарушение авторских прав, обвинив компанию в том, что она использовала для ОС Windows 2.0 технологические решения, которые используются в операционной системе компьютеров Apple. Суд длился шесть лет и завершился победой Microsoft.
Дела у корпораций шли совсем по-разному. В 1995 году Билл Гейтс стал богатейшим человеком мира с состоянием $12,9 млрд, а в 1996 году Apple находилась на грани банкротства и вернула в совет директоров Стива Джобса, который сделал компанию снова прибыльной.
В итоге Apple сосредоточилась на мобильном рынке — в 2007 году вышел первый iPhone, который произвел революцию среди мобильных устройств. В 2020 году в мире насчитывалось более 1 млрд iPhone в активном пользовании.
Основу процветания Microsoft составляет софт — число активных устройств, работающих на ОС Windows 10, достигло 1,3 млрд по всему миру.
На сегодняшний день обе корпорации стоят свыше $2 трлн. Капитализация Apple — $2,226 трлн, цена за акцию — $133,41. Капитализация Microsoft — $2,009 трлн, цена за акцию — $266,69.
«Громкая» Apple и «тихая» Microsoft
Корпорации по-разному выглядят в медийном пространстве. Apple чаще появляется в новостях. Позитивно пишут про гаджеты компании. Однако нередко Apple попадает в центр внимания и с антимонопольными разбирательствами и судами.
Недавно в США приняли Антимонопольный закон, задача которого ограничить влияние крупных компаний на рынке. Глава Apple Тим Кук даже пытался убедить в телефонном разговоре Нэнси Пелоси, спикера палаты представителей Конгресса США, в том, что закон принят поспешно и затормозит развитие инноваций. Однако попытки Кука повлиять на принятие Антимонопольного закона в США пока остаются безуспешными. Кроме того, Apple неоднократно обвиняли в злоупотреблении доминирующим положением на рынке и в странах Евросоюза. Недавно антимонопольные регуляторы Германии начали расследование по аналогичному обвинению против Apple.
Евгений Коган, инвестбанкир и профессор ВШЭ, отмечает, что недавно Apple выпустила облигации с шестью разными сроками погашения, самый долгий из которых — 40 лет. По мнению эксперта, стратегия компании занимать много и надолго говорит об уверенности руководства в ее способности расти и развиваться, принося всё больше прибыли.
Microsoft же реже попадает в новостные ленты. Леонид Делицын, аналитик ФГ «ФИНАМ», отмечает, что Microsoft умудряется оставаться в тени шумных разборок с регуляторами, в которые попадают другие корпорации «бигтеха».
«Даже тот факт, что компания совершает сделку по поглощению приблизительно раз в полтора месяца, давно не генерирует каких-нибудь шумных антимонопольных разбирательств. По-видимому, прошлый опыт научил компанию расти, не распугивая другие компании и масс-медиа. Даже Билла Гейтса давно уже никто не видит как олицетворение алчного капиталиста, удушающего любое творческое начинание конкурентов, а про Сатью Наделлу вообще трудно найти негатив в прессе», — подчеркивает аналитик.
Перспективы Apple и Microsoft
Леонид Делицын отмечает, что за год капитализация Apple выросла на 48%, а Microsoft — на 34%. Эксперт говорит, что на акциях Apple можно было заработать, даже купив прошлой осенью по $108-110 за акцию и дождавшись, пока цена вырастет до $134.
«Нет особых сомнений в том, что акции Apple будут стоить дороже $145, а консенсус-прогноз составляет почти $160. Время, когда от компании будут требовать только дивиденды, ещё впереди, пока что можно ожидать рост на 12% за год до $150», — считает Делицын. При этом на рынке с точки зрения аналитических фундаментальных показателей (мультипликаторов) Apple не считается дорогой компанией. «Выручка компании составляет $325 млрд, а мультипликатор EV/Revenue – скромные 7,07. Мультипликатор P/E равен 29,9», — обращает внимание эксперт.
«Microsoft рынок оценивает относительно дороже, с мультипликатором EV/Revenue несколько выше 12. Это, конечно, далеко не те 30+, с которыми оценивают в ходе и после IPO компании, предлагающие облачные платформы (а Microsoft, напомним – входит в тройку крупнейших облачных операторов). Выручка компании составляет $160 млрд – в два раза меньше, чем у Apple. Это приводит к парадоксальному выводу, что продукты и сервисы Apple потребители обожают сегодня, а вот инвесторы верят в более масштабное будущее Microsoft. Сейчас акция стоит $267, наша целевая цена – $292», — говорит Делицын.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Источник
Apple против Microsoft: реальная история
Один из них был иконоборцем Боме и Мерсье, а другой был чрезвычайно хорошим программистом и предпринимателем. Их пути никогда бы не пересеклись, если бы не общие интересы и надвигающийся стратегический альянс. Давайте рассмотрим соперничество между Apple и Microsoft, в результате которого отношения между компаниями быстро переросли в разжигание ненависти в бизнесе.
Apple и Microsoft были основаны в конце 1970-х годов. Microsoft в свои зарождающиеся годы интересовалась разработкой компьютерного программного обеспечения, в то время как Apple проектировала самые современные настольные компьютеры. Это может быть сюрпризом, но оба были важными союзниками, когда программы Microsoft поддерживали работу персональных компьютеров Apple.
Малоизвестные факты о соперничестве Apple и Microsoft
Это было время, когда Билл Гейтс и Стив Джобс не были заклятыми врагами. Билл Гейтс обычно летал в Купертино, чтобы посмотреть, над чем работает Apple. Тем не менее, хорошие отношения испортились во время одного из таких визитов, когда Стив Джобс прилетел на встречу с Биллом Гейтсом по поводу возможности создания программного обеспечения Microsoft для компьютера Apple Macintosh с его недавно изобретенным графическим интерфейсом пользователя (GUI). Гейтс не был особенно впечатлен, появившимся перед ним — ни GUI, ни позицией Джобса.
Годы спустя Гейтса цитировали в книге Стива Джобса: «Эксклюзивная биография» Исаака Уолтерсона: «Это был странный визит, где Стив говорил: «Вы на самом деле не нужны нам, и мы делаем эту замечательную вещь.» Он вроде в режиме продаж, который также говорит: «Ты мне не нужен, но я мог бы позволить тебе принять участие».
Снова и снова оба стартапа наблюдали частичное совпадение интересов бизнеса и вскоре вступили в жесткое деловое соперничество. Ниже приведены различные менее известные факты о соперничестве Apple и Microsoft.
Стив Джобс сказал, что Microsoft сделала «действительно продукты третьего сорта»
У Стива Джобса было что сказать о продуктах Microsoft для телевизионного документального фильма «Триумф полудурков». По словам Джобса, у Microsoft не было «абсолютно никакого вкуса», и что они сделали «действительно продукты третьего сорта».
Комплименты Стива Джобса не прекратились, когда он назвал Microsoft Corp. оппортунистом, продуктом, которому «не хватало проницательности и креативности». Вот цитата во всей ее красе.
Стив Джобс: «Единственная проблема с Microsoft в том, что у них просто нет вкуса, у них нет абсолютно никакого вкуса, и что это значит — я не имею в виду это в небольшом смысле, я имею в виду это в большом смысле. В том смысле, что они не думают об оригинальных идеях и не привносят много культуры в свой продукт, а вы говорите, почему это так важно — хорошо, вы знаете, что пропорциональные шрифты приходят из набора шрифтов и красивых книг, вот где можно получить идея — если бы не Mac, у них никогда не было бы этого в их продуктах, и поэтому, я думаю, я опечален. Не успехом Microsoft — у меня нет проблем с их успехом, они заработали свой успех. У меня проблема с тем фактом, что они просто делают продукты третьего сорта».
Источник
Business Views
Нет, это не продолжение старого холивара на тему операционных систем от Apple и Microsoft. Здесь ты увидишь графики о том, какая компания сколько зарабатывает, кто больше платит сотрудникам и приносит больше пользы экономике.
Акции компаний стоят все дороже, продаются все реже и выкупаются самими эмитентами
Сегодня одна акция «Эппл» стоит 150 долларов, а ведь всего какой-то десяток лет назад приобрести небольшой кусочек «яблочного» пирога можно было за 13 баксов. За этот же период акции «Майкрософт» подорожали с 28 до 73 USD — тоже неплохо, но на фоне конкурента не так впечатляет. Последний раз цены акций были равны в 2009 году, после чего акции Apple рванули вверх.
И инвесторы верят в дальнейшее подорожание акций Apple, закупаясь ими в расчете на долгосрочный рост. При этом объемы торгов акций обеих компаний постепенно уменьшаются, акции все реже меняют владельцев — признак зрелости, устойчивости и надежности компаний. В 2008 году на бирже NASDAQ продавалось почти 300 миллионов акций Apple и почти 100 миллионов акций Microsoft, а сейчас это 26 и 22 миллиона соответственно. Объемы упали и почти сравнялись.
Сейчас обе компании проводят политику обратного выкупа акций, то есть стараются скупить побольше своих же ранее распроданных акций. Для Apple такая практика в новинку: при Стиве Джобсе они этим не занимались, а с 2012 года по 2016 путем обратного выкупа и выплаты дивидендов новое руководство вернуло инвесторам 177 миллиардов долларов. «Яблоко» лидирует по капитализации среди высокотехнологичых компаний, «Майкрософт» — на третьем месте.
Прибыль Apple растет намного быстрее
В 2005 году годовая прибыль «Эппл» составила всего 1,3 миллиарда, а в 2016 — уже 45 миллиардов. Пик прибыли при этом пришелся на 2015 год — 53 миллиарда. Годовая прибыль «Майкрософт» по сравнению с 2005 годом выросла на 4,5 миллиарда, а максимума она достигла в 2011 году.
Как видно, в период 2015–2016 прибыль «Эппл» постоянно падала, что в последний раз случалось с компанией аж 16 лет назад.
Показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом тоже у «Эппл» получше будет. Это значит, что в Apple эффективнее распоряжаются той частью капитала, которая принадлежит ее собственникам.
Основной доход обе компании получают из-за границы
Как и положено порядочным глобальным корпорациям, «Майкрософт» и «Эппл» гребут денежки отовсюду, не ограничиваясь родными Штатами. Для Microsoft доля чистого дохода, получаемого из-за рубежа составляет больше половины, для Apple — почти две трети.
Зарубеж в данном случае — это преимущественно Китай, Япония и страны ЕС.
Apple сильно зависит от продаж айфона, доходы Microsoft распределены равномерно
Вожделенный iPhone, который покупают даже те, кто объективно не может его себе позволить и после покупки вынужден сокращать рацион до «Мивины» — главный источник дохода «Яблока». В 2015 году доля айфонов в доходе от продуктов и сервисов составила 63%. И это она еще снизилась на 12% по сравнению с 2015. Все остальные продукты сильно уступают культовому девайсу, при это сегмент услуг показал хороший рост в 2016 году — 22%.
Microsoft зарабатывает в основном на старых добрых Office и Windows OS, а также на продуктах для серверов. А вообще у них все четко и ровно.
По сравнению с 2014 годом доли выручки от продаж офисных программ и ОС снизились на 3 и 12% соответственно, зато доля iPhone за этот же период выросла на 151%. В 2016 году лучший рост показал облачный сервис Azure — 116%.
Именно Azure позволил Microsoft повысить чистую прибыль более чем на треть. Для Apple таким локомотивом в своем время был iPhone 6S (Plus).
Обе компании не только зарабатывают сами, но и приносят деньги другим
В 2016 году Apple заплатила одних только налогов на прибыль более 15 миллиардов долларов, Microsoft — без малого три миллиарда. Для сравнения: в рамках четырехлетней программы финансирования Украина должна получить от МВФ в сумме 17 миллиардов.
Деньги идут в бюджеты штатов, федеральный бюджет США и даже в казну других стран. Например, «Эппл» в 2016 году заплатила за границей более двух миллиардов налогов на прибыль. А ведь есть еще налоги с продаж, налоги на собственность и другие выплаты.
Гиганты открывают новые производства, покупают недвижимость и оборудование — все эти капитальные затраты напрямую стимулируют развитие экономики. В 2016 году суммарные затраты такого рода превысили 20 миллиардов долларов (Apple — более 12 миллиардов, Microsoft — более восьми).
Чтобы оставаться на плаву и быть конкурентоспособными, обе компании вынуждены много тратить на научные исследования. В итоге новые разработки захватывают мир и повышают общий уровень жизни. В 2016 году Apple вложила в прогресс 10 миллиардов, Microsoft — 11.
«Эппл» — многолетний лидер рейтинга инновационности, «Майкрософт» старается не отставать и постоянно находится в первой пятерке. Это значит, что успех их не покинет.
Правда, уровень успешности новых продуктов компаний разный. У «Эппл» взлетает почти все, а у «Майкрософт» раз на раз приходится.
Не жалеют эти ребята и денег на инвестиции, вкладываясь в покупки бизнеса и нематериальных активов, в ценные бумаги и стратегические инвестиции. Эти деньги — питательная почва для развития высокотехнологичных отраслей. Как и по большинству показателей, «Эппл» — впереди.
При этом «Яблоко» накопило более 20 миллиардов налички, которые можно потратить на расширение исследовательской и научной деятельности. Платежеспособность 80-го левела.
Apple и MS — работодатели мечты
В этом на себе убедились 230 тысяч человек — таково суммарное количество постоянных сотрудников «Эппл» и «Майкрософт». Это целый Ивано-Франковск плюс пара-тройка деревень. На «Яблоко» трудятся 116 тысяч (население Никополя), на MS — 114 тысяч (Ужгород).
Эти люди получают хорошие зарплаты, которые сравнивать с чем-нибудь украинским как-то не хочется. Microsoft в среднем платит на 70 тысяч баксов больше. В эти суммы входят не только базовые зарплаты, но и всякие премии, бонусы и другие приятные вещи.
На эти компании работают суперспециалисты со всего мира (у MS почти половина работников — из-за границы), а для многих из них компания становится своеобразным университетом и стартовой площадкой для самостоятельной деятельности. Apple и Microsoft — среди лидеров в рейтинге работодателей в категориях «Бизнес» и «Инжиниринг/ИТ».
Почти по всем показателям Apple смотрится лучше, но если ты не входишь в число руководителей или владельцев одной из этих компаний, то для тебя важнее кое-что другое. Конкурируя между собой, эти компании толкают вперед экономики, двигают прогресс, создают рабочие места и классные продукты. Ну и порабощают планету, конечно, как и любая порядочная глобальная корпорация.
Источник