Почему не растет apple

Блог компании Тинькофф Инвестиции | Не время для покупки: почему аналитики не рекомендуют приобретать акции Apple

С начала 2019 года акции Apple выросли втрое. Удачным для компании был 2020 год: пандемия и работа на удаленке вызвали спрос на компьютеры и технику для дома. Но уже в конце этого года акции Apple могут разочаровать держателей. Причины объясняет индивидуальный инвестор с 20-летним стажем.

Если коротко:

Акции Apple в этом году упали на 5%. Это несмотря на то, что в конце января компания отчиталась о прибыли и показала результаты лучше, чем прогнозировали аналитики.

Финансовые показатели Apple на следующие два квартала, несмотря на то, что они значительно выше результатов прошлых лет, должны коррелироваться с продажами нового iPhone, поддерживающего технологию 5G.

Позже, в 2021 году, когда спрос на новый iPhone 5G уменьшится (вместе с общим спросом на электронику, который смещается в сторону путешествий и других сфер), финансовые показатели Apple могут оказаться под значительным давлением.

Автор статьи считает, что прогнозы относительно Apple на 2022 финансовый год слишком позитивные. И результаты за этот период окажутся ниже показателей за 2021 финансовый год, что также скажется на стоимости акций.

Если подробнее:

Теперь объясним в деталях, почему автор сделал такие выводы.

Дороже некуда

Одна акция Apple 6 апреля стоила $123. Это на 15% ниже ее 52-недельного максимума ($144,87), установленного в январе. Тогда цена держалась выше $140 на протяжении трех дней. А затем упала на 10%.

При этом 30 сентября 2019 года Apple торговалась на уровне $55,26. И это было выше среднего диапазона $40, установленного несколько месяцев назад.

Что же так существенно изменилось, что акции компании, которая уже в 2019 году считалась одной из самых ценных в мире, выросли еще больше? Неужели рынок решил, что все еще недооценивает Apple?

Автор статьи считает, что так и было. Но это не единственная причина столь активного роста:

«До конца 2019 года Apple торговалась по цене значительно ниже рыночной. И это было явно неправильно. Справедливой, на мой взгляд, была цена на уровне $72, которая установилась к концу 2019-го.

Пандемия в 2020 году при этом вызвала спрос на компьютеры и электронику. Он появился на фоне рекордно низких процентных ставок и политики легких денег. Это привело к росту стоимости акций.

Большинство аналитиков и инвесторов рассматривают результаты квартала с октября по декабрь 2020 года как новые базовые показатели для Apple. Я думаю, это ошибка».

Каких показателей стоит ждать от Apple за второй квартал 2021 года

Аналитики ожидают хороших результатов от Apple за второй квартал этого года. Из-за пандемии компания не представила новых прогнозов, но и без них EPS оценивают на уровне $0,98 при выручке $76,8 млрд.

Это означает, что выручка будет намного больше ожидаемых $63—67 млрд, которые Apple планировала получить до того, как началась пандемия. И еще выше $58 млрд, полученных во втором квартале 2019 года.

К тому же китайцы стали вновь активно покупать iPhone. Хорошие показатели по продажам сохранились и у MacBook.

Что произойдет после получения прибыли за второй и третий кварталы 2021 года

Проблемы, по мнению автора статьи, могут начаться во второй половине календарного года, особенно в четвертом квартале (с октября по декабрь) 2021-го.

К июлю, по его мнению, США почти вернутся к нормальной жизни. Европа и другие страны также будут уверенно восстанавливаться. При этом потребительские привычки изменятся: люди станут тратить меньше денег на электронику, но больше на путешествия, мероприятия и т. д.

Замедлиться могут и темпы продаж первых iPhone 5G. В результате уже к первому кварталу 2022 года Apple может легко вернуться к уровню 2019-го.

Apple переоценена?

«Я считаю, что Apple умеренно переоценена. Продавать ее ценные бумаги прямо сейчас нет большого смысла, — рассуждает автор. — Если бы у меня было много акций Apple, купленных по низкой стоимости, я бы продолжал держать их, потому что они еще продолжат расти. Компания является лидером на рынке с широким спектром товаров и по-прежнему показывает хорошие темпы роста».

При этом прогнозы на 2022 финансовый год, которые ориентируются на показатели Apple текущего года, могут быть очень высокими. И существует риск, что к этому времени акции Apple могут упасть до диапазона $90—100 (что все еще значительно выше, чем было до пандемии).

Выручка у Apple уже не в первый раз уменьшается из года в год. Так с 2015-го по 2016-й она снизилась с $234 млрд до $216. С 2018-го по 2019-й — с $266 млрд до $260 млрд.

Другие катализаторы, которые могут повлиять на Apple в этом году

• Налоговая реформа. В прошлом году Apple заплатила $10,8 млрд налогов на $74,6 млрд прибыли до налогообложения при ставке налога 14,4%. Ранее, до того как налоговая реформа в США снизила ставки корпоративного налога, прибыль Apple облагалась ставкой в пределах 24—26%.
• Ситуация с Huawei. Бывший президент США Дональд Трамп внес в черный список телефоны Huawei и заставил своих союзников сделать то же самое из соображений национальной безопасности. Этот запрет закончится в мае, если нынешняя администрация не продлит его. Он, безусловно, помог Apple на территории США, где продажи Huawei упали на 41,1% в четвертом квартале 2020 года.

Автор полагает, что если прибыль Apple в 2022 финансовом году снизится по сравнению с 2021-м, то произойдет переоценка завышенной стоимости ее акций.

Ну и что?

Инвестор считает, что сейчас акции переоценены, несмотря на небольшой спад. И не рекомендует покупать их.

«Слишком многие инвесторы Apple имеют нереалистичные ожидания на ближайшие несколько лет. Их подпитывают странные идеи бычьего рынка, например вера в проект Apple Car Skunkworks. Его акции стоят $14 за штуку. Общая оценка проекта — $230 млрд. Это больше, чем стоимость Volkswagen и BMW, вместе взятых.

То, что акции выросли с $40 до $120 за штуку за последние два года, не означает, что они вырастут с $120 до $200 за следующие два года. В начале 2019 года Apple торговалась с показателем P / E, равным двенадцати. А сейчас торгуется с форвардным P / E, равным двадцати восьми.

Я не считаю, что соотношение риска и вознаграждения за покупку акций Apple сейчас выгодное. Наиболее вероятно, что в течение нескольких кварталов стоимость акций Apple будет держаться примерно на одинаковом уровне, но постепенно будет приобретать более разумную оценку. Но риск разочарования инвесторов в 2022 финансовом году и, как результат, падения акций очень велик».

Аналитики Тинькофф согласны с такой позицией. Акции Apple росли последние два года из-за расширения мультипликатора, байбэков и аномального спроса ритейловых инвесторов.

Ни один из этих факторов не может бесконечно поддерживать рост акций. Мультипликаторы могут начать сжиматься с новым циклом повышения процентных ставок в США. Размер денежной подушки Apple стремительно уменьшается (столько байбэков — дело затратное), а интерес ритейловых инвесторов уже ушел в другие отрасли и компании.

Мы видим, что самые упоминаемые акции на форумах Реддита и в заголовках СМИ уже не акции FAANG, а хайповые молодые IT-компании и те, кто может вырасти на восстановлении от пандемии.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Источник

Почему имеет смысл покупать акции Apple прямо сейчас?

Компания Apple (AAPL) опубликует результаты четвертого квартала 2021 финансового года 28 октября, а это значит, что инвесторам, охотящимся за быстрорастущей компанией, которая продается по дешевке, нужно действовать быстро, поскольку гигант рынка смартфонов, похоже, готов представить солидные цифры, которые могут помочь остановить недавнее падение цены на его акции.

Акции Apple упали за последние несколько недель, несмотря на сообщения о том, что последние модели iPhone 13 пользуются большим спросом, чем прошлогодняя линейка. Давайте рассмотрим причины, по которым опытные инвесторы должны рассмотреть возможность воспользоваться откатом акций Apple.

Apple собирается продемонстрировать впечатляющий рост

Последние сообщения говорят о том, что продажи iPhone 13 от Apple могут задерживаться из-за ограничений в цепочке поставок. Производитель iPhone может потерять до 10 млн единиц iPhone 13, поскольку мировой дефицит полупроводников может привести к остановке производственных линий. Сообщалось, что в 2021 году компания планирует произвести 90 млн единиц iPhone, однако, по сообщениям третьих сторон, она может не дотянуть до этой отметки.

Как выяснилось, нехватка микросхем повлияет не только на производство iPhone, но и затруднит выпуск iPad и MacBook. Неудивительно, что настроения инвесторов в отношении акций Apple стали негативными, но не стоит забывать о том, что компания располагает огромными возможностями.

Например, аналитики Уолл-стрит ожидают, что доход Apple в четвертом квартале вырастет почти на 31% в годовом исчислении и составит $84,7 млрд. Ожидается, что прибыль вырастет с $0,73 на акцию год назад до $1,23 на акцию. На момент публикации результатов третьего финансового квартала в июле Apple не опубликовала официальных рекомендаций, сославшись на неопределенность, вызванную вспышкой COVID-19, но никого не удивит, если компания превзойдет ожидания рынка.

Согласно оценкам аналитиков Morgan Stanley, поставки iPhone компании Apple в квартале, завершившемся в сентябре, вырастут на 17% в годовом исчислении и составят 49 млн единиц. Добавьте сюда тот факт, что в эпоху 5G Apple ожидает значительное увеличение средней продажной цены iPhone, и доходы от самой большой линейки продуктов компании (на которую приходится 49% доходов третьего квартала) могут значительно вырасти. Неудивительно, что аналитики Morgan Stanley ожидают, что доходы Apple от продажи iPhone в сентябрьском квартале вырастут на 52% в годовом исчислении.

Более высокий показатель ASP, а также тот факт, что бизнес услуг компании растет хорошими темпами, должны привести к увеличению маржи. В третьем финансовом квартале Apple зафиксировала рост доходов от услуг на 33% по сравнению с прошлым годом, и эта тенденция, скорее всего, продолжится благодаря впечатляющему росту таких предложений, как Apple TV+.

Все это указывает на то, что Apple находится на пути к достижению хороших результатов. Что еще более важно, технологический гигант, скорее всего, сможет сохранить высокие темпы роста, поскольку он находится в начале большого цикла обновления.

Не упускайте общую картину

Инвесторам не стоит сильно беспокоиться о ближайших проблемах, которые могут помешать производству iPhone, поскольку у компании есть много возможностей для роста в эпоху смартфонов 5G благодаря огромной базе пользователей.

В январе генеральный директор Apple Тим Кук сообщил, что Apple располагает базой из более чем 1 млрд активных пользователей iPhone. Компания выпустила свои первые модели iPhone с поддержкой 5G только в прошлом году, что означает, что лишь небольшая часть ее клиентской базы использует 5G. Поставки iPhone 12 (первого устройства Apple с поддержкой 5G) в апреле этого года составили 100 млн экземпляров, что говорит о том, что миллионы пользователей все еще находятся в процессе обновления.

Таким образом, в ближайшие годы Apple может продолжать наблюдать значительный рост поставок, поскольку все больше пользователей переходят на новые модели iPhone. Добавьте сюда улучшенные цены на 5G-смартфоны, и неудивительно, почему ожидается, что доходы Apple будут расти почти на 20% в год в течение следующих пяти лет. Это значительный скачок по сравнению с ежегодным ростом прибыли на 8,4%, который компания демонстрировала в течение последних пяти лет.

Наконец, поскольку Apple торгуется с коэффициентом прогнозируемой прибыли 29, что ниже, чем коэффициент для Nasdaq-100, превышающий 35, имеет смысл покупать эти акции до получения прибыли, поскольку сильные цифры и надежные рекомендации могут поднять акции компании вверх и взвинтить оценку.

Источник

Прогноз акций компании Apple (AAPL) на 2021 — 2025 года

Обновлено: 7 декабря, 2021 11:16

Цена акций Apple онлайн сегодня

Целевая цена аналитиков

Дата выплаты дивидендов

Дата последнего сплита

Стоит ли покупать или продавать акции Apple сегодня? Каков прогнозируемый целевой уровень цен акций Apple на горизонте год, два, три? Сколько будут стоить акции компании Apple Inc. в 2022, 2023, 2024 годах?

Мы прогнозируем динамику фондового рынка с помощью резонансных систем искусственного интеллекта, которые учитывают множество факторов, влияющих на рынок.

Учитываются технический, фундаментальный анализ, новостной фон, общая геополитическая ситуация в мире и другие, более мелкие факторы.

Ниже представлены результаты прогнозов на близжайший месяц, а также текущий и будущие года. В прогнозах приведены целевые значения для акций компании Apple, оптимистичные и пессимистичные прогнозы.

Прогнозы корректируются один раз в сутки с учетом изменения цены предыдущего дня и ее точки закрытии.

На сегодняшний день у аналитиков есть целевая цена для акций компании Apple. Она составляет $168.95 .

Сегодня 200-дневная скользящая средняя является уровнем сопротивления ( $138.97) .

50-дневная скользящая средняя — уровнем сопротивления ( $150.1) .

Прогноз Apple на месяц

Дата	Прогноз	MIN прогноз	MAX прогноз	Волатиль- ность, %
09 Дек. 2021	169.15	165.97	174.15	4.93 %
10 Дек. 2021	171.92	169.45	173.43	2.35 %
11 Дек. 2021	166.08	163.62	170.73	4.34 %
12 Дек. 2021	168.93	167.51	173.39	3.51 %
13 Дек. 2021	170.89	166.24	175.13	5.35 %
14 Дек. 2021	171.30	167.74	176.65	5.31 %
15 Дек. 2021	170.69	165.50	174.51	5.45 %
16 Дек. 2021	173.35	170.23	177.37	4.20 %
17 Дек. 2021	166.76	161.63	170.30	5.36 %
18 Дек. 2021	169.43	168.07	172.61	2.70 %
19 Дек. 2021	168.14	164.24	170.23	3.64 %
20 Дек. 2021	174.80	170.47	179.69	5.41 %
21 Дек. 2021	180.18	177.23	184.15	3.90 %
22 Дек. 2021	176.65	174.89	178.14	1.86 %
23 Дек. 2021	183.44	178.15	187.47	5.23 %
24 Дек. 2021	184.68	180.03	187.71	4.27 %
25 Дек. 2021	190.52	184.58	193.26	4.71 %
26 Дек. 2021	188.39	184.39	191.63	3.92 %
27 Дек. 2021	190.95	187.43	194.31	3.67 %
28 Дек. 2021	193.47	187.35	196.87	5.08 %
29 Дек. 2021	191.69	187.39	196.37	4.79 %
30 Дек. 2021	192.38	188.38	194.69	3.35 %
31 Дек. 2021	193.30	188.97	196.47	3.97 %
01 Янв. 2022	193.53	189.43	199.73	5.44 %
02 Янв. 2022	200.35	196.18	203.07	3.51 %
03 Янв. 2022	200.67	198.66	202.83	2.10 %
04 Янв. 2022	200.18	195.62	205.23	4.91 %
05 Янв. 2022	194.82	189.21	200.90	6.18 %
06 Янв. 2022	196.07	190.34	201.01	5.60 %
07 Янв. 2022	188.30	183.56	194.03	5.70 %

Ежедневный прогноз AAPL на этот месяц

Прогноз акций Apple на 09.12.2021.

Пессимистичный прогноз: 165.97

Прогноз акций Apple на 10.12.2021.

Пессимистичный прогноз: 169.45

Прогноз акций Apple на 11.12.2021.

Пессимистичный прогноз: 163.62

Прогноз акций Apple на 12.12.2021.

Пессимистичный прогноз: 167.51

Прогноз акций Apple на 13.12.2021.

Пессимистичный прогноз: 166.24

Прогноз акций Apple на 14.12.2021.

Пессимистичный прогноз: 167.74

AAPL прогноз на 2022 год

Дата	Прогноз	MIN прогноз	MAX прогноз	Волатиль- ность, %
Январь	166.53	160.37	177.69	9.75 %
Февраль	174.53	166.32	181.33	8.28 %
Март	171.56	158.35	185.11	14.46 %
Апрель	174.48	167.15	182.33	8.33 %
Май	170.12	164.33	175.22	6.21 %
Июнь	162.97	156.94	166.72	5.86 %
Июль	161.67	154.88	167.65	7.62 %
Август	163.77	152.63	171.63	11.07 %
Сентябрь	155.91	144.99	167.76	13.57 %
Октябрь	143.59	133.83	151.78	11.83 %
Ноябрь	134.26	129.29	143.52	9.92 %
Декабрь	138.42	127.62	143.96	11.35 %

Прогноз акций Apple на этот год

Оптимальный прогноз акций компании Apple на Январь 2022 — $166.533. Динамика: положительная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Февраль 2022 — $174.527. Динамика: положительная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Март 2022 — $171.56. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Апрель 2022 — $174.477. Динамика: положительная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Май 2022 — $170.115. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Июнь 2022 — $162.97. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Июль 2022 — $161.666. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Август 2022 — $163.768. Динамика: положительная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Сентябрь 2022 — $155.907. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Октябрь 2022 — $143.59. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Ноябрь 2022 — $134.257. Динамика: отрицательная.
Оптимальный прогноз акций компании Apple на Декабрь 2022 — $138.419. Динамика: положительная.

Источник