Well be back apple

Короли байбэка. 7 компаний, которые потратили кучу денег на выкуп акций

В 2019 году американские корпорации потратят более $1 трлн на выкуп собственных акций у акционеров. По-английски этот процесс называется байбэком (buyback). Триллионный прогноз дали эксперты Bank of America Merrill Lynch. Это предсказание распространяется только на компании из индекса S&P 500. Иными словами, суммарный байбэк может оказаться еще больше.

Если прогноз осуществится, 2019 год станет рекордным. В 2017-м на программы обратного выкупа американский бизнес потратил $519,4 млрд, в 2018-м — $806,4 млрд.

Масштаб байбэка вырос благодаря сокращению корпоративных налогов в США и падению фондового рынка. Крупный бизнес предпочел пустить освободившиеся деньги не на развитие, а на скупку собственных бумаг. В 2018 году это сделали 444 компании (88,8%) из индекса S&P 500 вместо 424 (84,8%) в 2017-м.

Благоприятная для бизнеса налоговая среда может сделать 2019 год еще одним рекордным годом выкупа акций. С начала года компании уже потратили на байбэк $371,8 млрд. Вот десять компаний, которые стали рекордсменами в первом полугодии 2019 года.

7. Microsoft — $9,38 млрд

Сейчас Microsoft — это самая дорогая в мире и единственная публичная компания с рыночной стоимостью больше $1 трлн. За первую половину года крупнейший в мире разработчик программного и аппаратного обеспечения выкупил собственные акции на сумму $9,38 млрд, подсчитали в S&P Dow Jones Indices.

6. Wells Fargo — $9,99 млрд

Один из крупнейших в США банков Wells Fargo в первом полугодии купил акций почти на $10 млрд. Рыночная стоимость финансового холдинга составляет $198,3 млрд.

5. JPMorgan Chase — $10,3 млрд

В первые два квартала чистая прибыль JPMorgan Chase побила рекорд. Благодаря огромным доходам банк потратил на выкуп акций более $10 млрд. Сейчас рыночная капитализация JPMorgan Chase составляет $334,1 млрд. Он занимает второе место среди крупнейших публичных компаний мира по версии Forbes Global 2000 за 2019 год.

4. Cisco — $11,01 млрд

Cisco разрабатывает и продает сетевое оборудование, предназначенное для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий. В первом полугодии компания истратила $11 млрд на выкуп акций. Капитализация корпорации составляет $208,8 млрд.

3. Bank of America — $12,77 млрд

Bank of America предоставляет банковские и небанковские финансовые услуги. Он занимает пятое место среди крупнейших публичных компаний мира. В первом полугодии банк купил акций почти на $13 млрд. Рыночная капитализация холдинга — $250,7 млрд.

2. Oracle — $16,3 млрд

Oracle производит программное обеспечение и поставляет серверное оборудование. С января по июнь компания купила акций на $16,3 млрд. В начале июля акции установили новый исторический рекорд. Рыночная капитализация Oracle — $177,6 млрд.

1. Apple — $41,96 млрд

Apple, которая уже имеет большой опыт выкупов, в прошлом году объявила о крупнейшей в истории программе выкупа акций на сумму $100 млрд. Производитель iPhone потратил $74,2 млрд на выкуп в 2018 году. Это больше всех остальных компаний из индекса S&P 500. Apple также рекордсмен в объеме выкупов за квартал — на долю компании пришлось 12 из 20 крупнейших квартальных выкупов за всю историю фондового рынка, говорится в отчете Silverblatt. Капитализация производителя iPhone составляет $961 млрд.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Источник

Текст песни We’ll Be Back (Э.С.Т.) с переводом

A raven’s flying in the sky

The smell of spring is in the air

Nobody’s crying, nobody wanna die

No one will know, no one will care

Another time and once again

We gonna roll the wheel of fate

We gonna play the old and endless game

We’ve gotta go, you’ve gotta wait

We’ll be back, we’ll be back

There’s a little job, it must be done

Wait for us, wait for us

Even if they say we’ll never come

These eyes are done for ‘nother show, Oh!

This flesh is made for ‘nother stuff

But we know well the way we have to go, he-he!

And that’s enough, and that’s enough, Yeah!

So, time is up, we gotta go

Wish me good luck hold me tight

No, I don’t know what is the end

Of all this show

But I can swear we’ll play it right

We’ll be back, we’ll be back

There’s a little job, it must be done

Wait for us, wait for us

Even if they say we’ll never come

We’ll be back, we’ll be back

There’s a little job, it must be done

Wait for us, wait for us

Even if they say we’ll never come

We’ll never come!

We’ll be back, we’ll be back

There’s a little job, it must be done

Wait for us, wait for us

Even if they say we’ll never come

We’ll be back, we’ll be back

There’s a little job, it must be done

Wait for us, wait for us

Even if they say we’ll never come

Even if they say we’ll never come

Even if they say we’ll never come

Перевод песни We’ll Be Back

Ворон летит в небе.

Запах весны витает в воздухе,

Никто не плачет, никто не хочет умирать.

Никто не узнает, никому все равно.

Еще раз и еще раз .

Мы будем катить колесо судьбы,

Мы будем играть в старую и бесконечную игру.

Мы должны идти, ты должен ждать,

Мы вернемся, мы вернемся.

Есть небольшая работа, она должна быть сделана.

Жди нас, жди нас,

Даже если они скажут, что мы никогда не придем.

Эти глаза созданы для того, чтобы не показывать, о!

Эта плоть создана для «нехороших вещей»

, но мы хорошо знаем, как нам нужно идти, он-он!

И этого достаточно, и этого достаточно, да!

Итак, время вышло, мы должны идти.

Пожелай мне удачи, крепко обними меня.

Нет, я не знаю, чем закончится

Но я могу поклясться, мы сыграем его правильно,

Мы вернемся, мы вернемся.

Есть небольшая работа, она должна быть сделана.

Подожди нас, подожди нас,

Даже если они скажут, что мы никогда не вернемся,

Мы вернемся, мы вернемся.

Есть небольшая работа, она должна быть сделана.

Жди нас, жди нас,

Даже если они скажут, что мы никогда не придем,

Мы никогда не придем!

Мы вернемся, мы вернемся.

Есть небольшая работа, она должна быть сделана.

Подожди нас, подожди нас,

Даже если они скажут, что мы никогда не вернемся,

Мы вернемся, мы вернемся.

Есть небольшая работа, она должна быть сделана.

Жди нас, жди нас,

Даже если они скажут, что мы никогда не придем,

Даже если они скажут, что мы никогда не придем,

Даже если они скажут, что мы никогда не придем.

Источник

Программы buyback: Чем они полезны инвестору и можно ли на этом заработать?

По оценкам Goldman Sachs, за последнее десятилетие около 85% компаний, входящих в S&P 500, выкупали свои акции с рынка. Объем этих программ buyback достигал в среднем 3% от рыночной капитализации индекса в год. Сейчас, ввиду низких уровней российского рынка, ряд отечественных компаний также тратят деньги на выкуп акций. Как инвестору воспользоваться новостями о buyback и заработать на этом?

Есть два типа программ buyback.

1. Компания выкупает акции с рынка в течение некоторого периода времени.
2. Компания выкупает бумаги у акционеров, как правило, с премией к рыночным ценам. Если подано слишком много заявок, они удовлетворяются пропорционально.

Зачем компании выкупают свои акции?

• Программы buyback- это хорошая альтернатива дивидендам. Для корпораций buyback предпочтителен, так как является необязательным, а дивиденды желательно постепенно увеличивать.
• Финансовая инженерия. Уменьшая число акций в обращении, компания может увеличивать показатель прибыли на одну акцию. Это позволяет демонстрировать более впечатляющие финансовые результаты.
• Позитивный сигнал инвесторам. Если компания выкупает свои акции, возможно, они дешевы. Хотя на практике в развитых странах часто происходит прямо противоположное.
• Борьба с разводнением капитала, осуществляемым сотрудниками. Корпорации часто критикуют за то, что те покупают свои акции на вершине рынка. Однако секрет прост: когда бумаги растут, большее число сотрудников исполняют свои опционы на акции, и это приводит к увеличению количества акций в обращении. Поэтому корпорации начинают скупать свои бумаги, чтобы те не упали в цене.

Как это влияет на рынки?

Ключевым фактором изменений рыночных котировок является соотношение спроса и предложения на бумаги. В последние годы программы buyback стали одним из драйверов роста американских фондовых рынков, создавая спрос и уменьшая предложение. На протяжении последних четырех лет корпорации в США ежеквартально выкупали своих акций на сумму от $75 до $159 млрд. Таким образом, по данным FactSet, за последние 10 лет количество акций в обращении снизилось.

Этот год может стать третьим по объему американских программ buybackза всю историю. С начала года было объявлено о планируемых выкупах своих акций на сумму $296 млрд. По сути, в этом году, когда многие инвесторы и управляющие боятся активно заходить в рынок, на котором уже более двух лет не наблюдалось классической коррекции (падения свыше 10%), корпорации стали довольно заметными покупателями на биржах. В апреле-июле темпы анонсирований замедлились, но в июле ситуация опять улучшилась.

Какие перспективы?

В будущем ситуация с программами buyback может несколько ухудшиться. Источниками финансирования этих программ являются денежные потоки корпораций и наращиваемый ими долг. В перспективе в условиях повышения процентных ставок в США, которое начнется в следующем году, компании уже не смогут так дешево занимать деньги на финансовых рынках. Денежные потоки в условиях роста экономики будут генерироваться, но также появятся и дополнительные направления для инвестиций, от которых многие компании сейчас воздерживаются.

Однако паниковать не стоит. Во-первых, объявлено достаточно обширное количество программ buyback, и фактические покупки не прекратятся в один момент. Во-вторых, в случае успешного развития экономики акции смогут расти за счет прибылей, зарабатываемых компаниями, и это будет более здоровым ростом.

Как использовать программы buyback в своих целях?

Если компания объявляет выкуп бумаг у акционеров с премией к рынку, то стоит рассмотреть участие в этом предложении — это может стать одной из лучших инвестиционных идей. Достаточно вспомнить нашумевший buyback НорНикеля.

В случае с выкупом бумаг с рынка (а такая практика более распространена) не все так очевидно. Если рассмотреть долгосрочную статистику по американскому рынку, то видно, что в среднем акции компаний, реализующих обратный выкуп акций, чувствовали себя лучше рынка в целом. Так, акции ETF PowerShares Buyback Achievers (это торгуемый на бирже фонд, включающий в себя акции компаний, осуществляющих buyback) за последние пять выросли примерно на 140%, тогда как S&P 500 прибавил около 90%. Следует отметить, что в последние месяцы расхождение снизилось, однако пока нельзя говорить, что это стало устойчивой тенденцией.

Если говорить о конкретных эмитентах, анонсирующих и реализующих обратный выкуп акций, то в США по объемам лидируют крупнейшие корпорации со значительными «денежными подушками».

Как правило, когда компания объявляет программу обратного выкупа, динамика ее акций становится весьма интересной. Так, когда Apple 24 апреля анонсировал buyback, бумаги выросли на 8% за один день и на 17% за месяц. У Caterpillar, которая объявила выкуп 27 января, акции выросли на 6% за день и на 13% за месяц.

Но не все так однозначно. Сверхрост, как правило, сопровождался не только обратным выкупом, но и позитивной финансовой отчетностью, анонсированием новых проектов и продуктов, а также различными благоприятными слухами. В случае банка Wells Fargo мы увидели рост всего лишь на 1% за день и примерно столько же за месяц.

Ситуация с точной оценкой эффекта buyback на котировки усложняется тем, что для многих корпораций это не нечто новое, а продолжающаяся политика. Грубо говоря, объявление программы может накладываться на продолжение старой, и темпы фактического выкупа инвесторы узнают постфактум. Тем не менее, фактический выкуп продолжается достаточно длительное время, оказывая некое позитивное воздействие на котировки (как правило, удерживая их от существенного снижения).

Если взять опыт российского рынка, то бумаги Уралкалия долгое время, до калийного кризиса, рассматривались инвесторами как защитный актив, благодаря проводимой программе buyback, которая удерживала котировки в узком диапазоне.

В последнее время российские компании наращивают программы buyback. Так, обратный выкуп расширили Яндекс и Mail.ru Group, крупнейшие российские интернет-компании, а также производитель газа Новатэк, чей доступ к рынкам капитала США был ограничен в прошлом месяце. В условиях возросших геополитических рисков эффект этого явления не понятен, однако в перспективе buyback вполне способны поддержать котировки этих эмитентов.

Подводя итоги, следует подчеркнуть, что обратный выкуп акций, безусловно, является позитивным явлением на рынках. Иногда в сочетании с другими факторами это способствует феноменальной динамике котировок отдельных эмитентов. Очевидно, что компании, осуществляющие щедрую политику в отношении своих акционеров, в среднем лучше чувствуют себя на рынках. При этом не следует в принятии финансовых решений опираться лишь на программы buyback, тем более, если они финансируются исключительно за счет наращивания долговой нагрузки. Следует относиться к подобным явлениям, как к дивидендным выплатам, которые создают дополнительный источник доходов и поддерживают котировки в случае неблагоприятных рыночных явлений. Если же компания объявляет выкуп бумаг у акционеров с премией, то стоит обратить на это пристальное внимание — это может стать одной из лучших инвестиционных идей.

Оксана Холоденко, БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Из аутсайдеров быстро вышли в лидеры

Бумаги REITs. Какую «недвижимость» купить и как

3 важных тренда на рынке США в 2022 году. Какие акции покупать

TCS Group: а было ли дно

Космические инвестиции на СПБ Бирже. Инфографика

Кто выигрывает, а кто в проигрыше от роста инфляции

Heron Therapeutics отодвигает NVIDIA и Alibaba

Качественные и недорогие: акции до $30 за штуку

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник